一、關稅
自2025年2-3月，美國不斷宣布對進口中國商品在現有關稅基礎上額外加征關稅；4月美國又發布了嚴重破壞全球自由市場經濟規則的“對等關稅”行政令。其中，對我國輸美產品再次疊加征收34%所謂“對等關稅”，又進一步威脅增加到104%。美國極具破壞性的單邊政策、貿易保護主義，頻繁變化的關稅政策對國際貿易格局帶來了深遠影響。
美國關稅政策近期將對中國LED行業造成明顯沖擊，照明產品及顯示屏出口占比較大，如果高關稅落地，將導致出口成本上升。但中國LED照明及顯示屏占據了全球產能的7-8成，且我國LED產業的優勢，不僅在產品制造環節，而是從材料、技術、人才、工藝、產能、創新到裝備的全面優勢。復刻這一優勢不容易，超越這一優勢更非易事。一季度受關稅政策影響，昕諾飛、朗德萬斯等多家企業先后宣布照明產品漲價，本月在美國宣布所謂“對等關稅”政策之后，北美照明廠商Acuity Brands、RAB Lighting隨即宣布上調相關照明產品價格，可見“關稅主要由消費者承擔”的總體市場規律不會變化。
經過中美多年關稅沖突和摩擦，我國對美出口比例已經在持續減少，對美依賴下降，其他新興國家市場開拓已有成效。美國“關稅霸凌”短期內對我國LED行業將造成沖擊，但照明作為剛需產品，我國LED行業長期仍將保持足夠的韌性。
二、投產
2025年1月，聚燦光電年產240萬片紅黃光外延片、芯片項目部分建成投產；珠海京東方晶芯Mini-LED生產線投產；TCL華瑞照明Mini-LED COB一期正式投產；2月，湖北創億光電項目運營投產；3月，萬潤科技子公司恒潤光電LED智能化車規生產線正式投產；京東方華燦珠海6英寸Micro-LED量產產線舉行產品交付儀式；惠科整機生產基地項目正式點亮投產；元旭半導體天津Micro-LED顯示垂直整合項目投產。去年10月創維商用公司武漢工廠COB Mini-LED背光產線投產，去年11月利亞德第一期高階MIP產線（ Micro-LED封裝技術），在無錫利晶工廠落地投產；國星光電吉利產業園投產生產RGB小間距、Mini/Micro-LED、TOP/CHIP LED等產品。
行業一大批新建設的Mini/Micro-LED產能將在2025-2027年進入市場，市場競爭將更加激烈，與此同時未來幾年Mini/Micro-LED產品性價比將快速提升，開拓更廣闊的應用場景。
三、漲價
2025年一季度，LED顯示行業中游、下游企業如木林森、創維商用、高科華興等宣布將顯示模組、封裝器件等產品價格上調5%-15%。這一輪價格上漲主要受原材料成本上升（如銅、銀等關鍵金屬漲價）以及PCB板價格提升的影響，同時，這一輪漲價也部分反映了對過去幾年價格快速下跌的合理回補。前期價格的快速下跌給行業帶來了較大壓力，本輪漲價也體現了企業對利潤的合理訴求。近期因為關稅印發的全球貿易格局劇烈震蕩，大宗商品價格還有可能出現較大波動，但不管成本如何波動，“降本-擴需-創新”的螺旋上升規律始終是推動LED行業發展的核心動力。
四、AI+LED
越來越多的LED照明企業積極接入DeepSeek平臺，推動智能照明技術的創新。佛山照明、鴻雁電器等企業推出了智能能源管理、AI陪伴床頭燈等產品，展示了AI技術在照明領域的應用潛力。DeepSeek和其他AI大語言模型通過增強智慧燈桿的數據分析能力、提供自然語言接口等，正在重塑智慧燈桿行業的發展格局。
AI不僅能帶給我們更智能的照明系統，實現更加節能和舒適的照明效果，如自適應照明、自動識別不同場景、滿足特定需求，還將賦能生產與供應鏈優化，如在產品開發環節，VR模擬光環境設計，幫助客戶快速驗證方案、3D打印用于模具開發；智能生產環節，AI技術實現自動化質量檢測、流程優化和需求預測；以及供應鏈管理環節，供應鏈可視化和智能化，優化庫存和物流等等。AI+IoT全場景滲透，將賦能照明產業轉型升級。
五、RGB Mini-LED背光
Mini-LED背光技術進入2.0時代，海信和三星在CES 2025上推出了基于RGB芯片的新型背光解決方案，采用RGB芯片作為光源，取代了傳統的藍光加熒光粉方案。海信發布了全球首臺116英寸RGB Mini-LED電視，實現了RGB三維控色液晶顯示技術；三星則推出了RGB Micro-LED TV，具備全彩分區調光和更低功耗的特點。
當前，Mini-LED背光技術在大尺寸電視領域的應用逐漸成為標配，市場滲透率持續提升至26%。而RGB Mini-LED背光在色域和色彩純度上優于QD-Mini LED，還有著不輸于QD-OLED的色彩還原能力。此外RGB Mini-LED背光還具備能效優勢，RGB 背光技術直接發出所需的顏色光，因此較傳統背光能夠減少光損耗，提高整體能效。龍頭企業如三星、索尼、海信、TCL、長虹等積極布局RGB Mini-LED背光產業化產品，更徹底地挖掘 Mini LED 電視的潛力。
六、車用LED國產化
車燈和車載顯示LED需求同步增長。星宇股份、曼德光電、安瑞車燈、晶科電子、南寧燎旺等企業在車燈領域實現營收增長，國產LED企業憑借高性價比產品和快速服務響應，在車用照明市場建立競爭優勢。LED封裝企業加速布局車規級產品，鴻利智匯、聚飛光電、瑞豐光電等廠商的產品已成功進入國內自主品牌以及合資品牌主機廠供應鏈體系，并與Tier1廠商形成穩定合作，標志著國產LED企業在汽車產業鏈中的深度滲透。
車用照明LED市場需求旺盛，主要得益于中國的汽車產業特別是新能源汽車的快速發展。智能車燈和智能座艙的快速發展推動汽車的內外飾照明及顯示屏的價值和用量雙提升。隨著未來汽車主機廠的成本優化需求和供應鏈安全的考慮等因素，汽車零部件供應鏈的國產化趨勢更加明顯。然而，隨著車企對產品性能要求的提升，國產LED企業需持續創新以保持競爭力。
七、Micro-LED商顯
Micro-LED技術逐漸成熟，應用領域不斷拓展。AI推動了Micro-LED在AR裝置中的應用，其在電視、頭戴式顯示器、智能手表等消費級產品中也逐漸放量。隨著消費者對高品質顯示產品需求的增加，Mini/Micro-LED產品在多個領域的應用前景廣闊。洲明科技實現了Micro-LED 30微米×50微米尺寸無襯底技術0202（0.2mm×0.2mm）封裝，并同步實現MiP P0.4間距顯示產品的量產。雷曼光電實現PM驅動玻璃基Micro-LED顯示面板小批量試產，利亞德推出高階MiP產品采用無襯底Micro-LED產品，具備大視角無色偏、色溫穩定等特點等等，行業龍頭企業正在共同推動Micro-LED在商顯領域的應用市場拓展。
八、格局變化
2024昕諾飛實現總銷售額61.43億歐元（約合人民幣462.20億元），名義銷售額下降8.4%，可比銷售額下降6.6%；調整后息稅攤銷前利潤為6.06億歐元，同比下滑9.6%。2024財年全年，艾邁斯歐司朗實現營收34.28億歐元（約合人民幣257.28億元），同比下降5%。松下宣布解散旗下負責白色家電、空調、照明等業務的“松下電器株式會社”，并將它拆分為三家獨立子公司。我國臺灣地區LED光電產業大廠富采宣布進一步內部整合，此前富采出售原本計劃用于Micro-LED擴產的竹南廠房。隨著國際龍頭逐漸縮減LED業務，全球LED光電產業重心進一步向我國大陸地區集中，特別是在Micro-LED領域，我國在Micro-LED等下一代LED應用投資上占全球比例高達7成以上。
（來源：材料深一度）
