江豐電子年報顯示，2021年公司經營活動產生的現金流量凈額漲幅為325.96%，主要系2021年市場客戶端需求持續增加，實現銷售收入穩定增長，同時2020年根據需求備貨的產品逐漸實現銷售。

 

第一財經翻閱年報發現，公司歸母凈利潤下滑，但扣非凈利潤增長，主要原因系2021年公司持有交易性金融資產等投資收益同比減少逾8000萬元，但其報告期內收到政府補助金額同比增加逾2300萬元。

 

江豐電子主要從事高純濺射靶材的研發、生產和銷售，主要產品為各種高純濺射靶材，包括鋁靶、鈦靶、鉭靶和銅靶等，同時還包括半導體設備零部件等產品。分產品看，2021年，其鉭靶、鋁靶、鈦靶、零部件收入分別為5.18億、2.77億、2.14億、1.84億元，分別占據營業收入的32.48%、17.37%、13.40%、11.56%，毛利率水平分別為22.99%、37.46%、39.54%和23.93%。

 

 

高純金屬濺射靶材是半導體、平板顯示器、太陽能電池等領域生產所需的關鍵材料之一，是具有高附加值的功能性材料。其中半導體用靶材壁壘較高，據SEMI數據，2019年半導體濺射靶材全球市場空間28.7億美元，占全球集成電路材料銷售總額的8.8%。

 

由于高純金屬濺射靶材行業的技術門檻、資金門檻和人才門檻較高，我國僅有極少量的本土企業能夠成功進入全球知名半導體芯片制造商、平板顯示器制造商的供應鏈體系。目前江豐電子的銅錳合金靶材已成功在臺積電、華虹宏力等重要客戶端通過評價并獲得批量訂單，HCM銅靶材已得到國際一流芯片代工制造大廠的批量訂單，制程節點上已經進入先端的5nm技術節點。

 

年報顯示，在半導體領域，公司已成為臺積電、SK海力士、中芯國際、聯華電子等全球知名半導體廠商的供應商；在平板顯示領域，公司已成為京東方、華星光電等全球知名面板廠商的供應商。

 

值得注意的是，2021年江豐電子半導體設備零部件業務實現收入1.84億元，同比增長240%，營收占比大增至11.56%，毛利率水平也同比提升10.43個百分點。

 

公司表示，2021年公司新開發的各種精密零部件產品已經廣泛用于PVD、CVD、刻蝕機等半導體設備，在多家芯片制造企業實現國產替代，與半導體設備制造企業聯合攻關并實現批量交貨。

 

目前，江豐電子建成了零部件生產的全工藝、全流程生產體系，建成了寧波余姚、上海奉賢、沈陽沈北三個零部件生產基地，實現了多品種、大批量、高品質的零部件量產，并與國內半導體設備龍頭北方華創、拓荊科技、芯源微、上海盛美、上海微電子、屹唐科技等多家廠商形成戰略合作。

 

民生證券此前測算，半導體設備精密零部件市場規模約為半導體設備市場規模的30%-40%，對應2021年零部件市場規模約300億美元。 “江豐電子立足靶材主業積累的高純材料生產和精密加工技術，拓展了PVD壓環、準直器、CVD腔體、噴淋頭、CMP耗材等零部件產品，增長空間充分打開。”

 

研發投入方面，根據通聯數據Datayes！，2021年江豐電子研發投入9826.12萬元，較上年同期增加2445.03萬元，增長33.13%，占營業收入的6.16%。