光刻膠是半導體光刻領(lǐng)域必不可少的關(guān)鍵材料。光刻膠的質(zhì)量和性能直接決定集成電路的性能、良率。廣發(fā)證券曾表示，伴隨著先進節(jié)點所需光刻膠分辨率的提升以及多次圖形化技術(shù)的應用，光刻膠的成本占比以及市場規(guī)模呈現(xiàn)不斷提升趨勢。由于半導體光刻膠技術(shù)壁壘較高，供應廠商主要集中在日本和美國，南大光電（300346,SZ）等國內(nèi)廠商何時能夠崛起，備受市場期待。
目前來看，南大光電的光刻膠項目進展比較順利，據(jù)公司7月29日下午披露，其承擔的“先進光刻膠產(chǎn)品開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”項目（以下簡稱光刻膠項目）通過了專家組驗收。從經(jīng)營數(shù)據(jù)上看，南大光電的光刻膠項目距離量產(chǎn)還需時日。但在二級市場上，公司股票早已受到資金的大力追捧。5月末以來，公司股價累計漲幅超過150%。
光刻膠項目通過驗收
據(jù)南大光電披露，公司今日收到極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝實踐管理辦公室下發(fā)的項目綜合績效評價結(jié)論書，公司作為牽頭單位，承擔的“極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝”之光刻膠項目通過了專家組驗收。
據(jù)悉，光刻膠項目總體目標是開發(fā)高端集成電路制造用ArF干式與浸沒式光刻膠成套工藝技術(shù)，形成規(guī)模化生產(chǎn)能力；構(gòu)建與集成電路行業(yè)國際先進水平接軌的技術(shù)和管理人才團隊等等。項目分為三個子課題，南大光電控股子公司寧波南大光電材料有限公司（以下簡稱寧波南大光電）承接了其中的“ArF光刻膠產(chǎn)品的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化”課題。
專家組評定后認為，通過項目的實施，寧波南大光電掌握了ArF干式和浸沒式系列光刻膠產(chǎn)品的原材料制備、配膠、分析檢測、應用驗證等關(guān)鍵技術(shù)，在知識產(chǎn)權(quán)和人才培養(yǎng)等方面取得重要進展。形成了由51人組成的ArF光刻膠研發(fā)與生產(chǎn)管理團隊，建成了ArF光刻膠產(chǎn)品的質(zhì)量控制平臺、年產(chǎn)5噸的干式ArF光刻膠及年產(chǎn)20噸的浸沒式ArF光刻膠產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線。實現(xiàn)ArF光刻膠產(chǎn)品銷售，完成了任務合同書規(guī)定的主要考核指標。
“這是我國集成電路關(guān)鍵材料自主創(chuàng)新的一個重要成果。”專家組表示，寧波南大光電應該在已建成的年產(chǎn) 25噸ArF光刻膠產(chǎn)業(yè)化基地基礎(chǔ)上，抓住機遇，進一步擴大生產(chǎn)能力。
ArF光刻膠材料是集成電路制造領(lǐng)域的重要關(guān)鍵材料，可以用于90nm~14nm甚至7nm技術(shù)節(jié)點的集成電路制造工藝，主要應用于高端芯片制造。長期以來，全球高端光刻膠市場被以日本合成橡膠、東京應化、信越化學、富士電子材料等為代表的國外技術(shù)壟斷，我國高端光刻膠領(lǐng)域進口替代需求較為緊迫。
南大光電表示，項目研發(fā)任務的圓滿完成，預計將對公司光刻膠事業(yè)的未來發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
獲“國家隊”注資引爆股價
光刻膠一直是南大光電身上最大的看點。A股每一輪光刻膠概念炒作，公司股票都會成為標的之一。比如在2019年下半年，日本與韓國發(fā)生貿(mào)易摩擦，日本對韓國進行出口限制，其中便包含光刻膠材料。在此情況下，A股相關(guān)光刻膠概念股便一度受到資金追捧。2019年7月中旬，南大光電股價曾連續(xù)漲停；2019年8月15日~9月5日，南大光電股價在16個交易日里累計上漲64.70%。
不過，雖然南大光電的光刻膠項目研發(fā)進展順利，但距離量產(chǎn)化還有很長的路要走。2020年度，寧波南大光電的營收為0。今年上半年，寧波南大光電實現(xiàn)營收19.42萬元，凈利潤虧損343.07萬元（未經(jīng)審計）。
在公告中，南大光電也表示，ArF光刻膠的復雜性決定了其在穩(wěn)定量產(chǎn)階段仍然存在工藝上的諸多風險，不僅需要技術(shù)攻關(guān)，還需要在應用中進行工藝的改進、完善。同時，ArF光刻膠產(chǎn)品國產(chǎn)化替代受品質(zhì)、客戶的嚴格要求，后續(xù)是否能取得下游客戶的大批量訂單，能否大規(guī)模進入市場仍存在較多的不確定性。這些都會影響ArF光刻膠的量產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟效益。
事實上，據(jù)南大光電2020年年報透露，公司ArF光刻膠產(chǎn)品在2020年12月才通過下游客戶的使用認證。
好消息是，南大光電的光刻膠業(yè)務獲得了“國家隊”的支持。
近日，南大光電等與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（以下簡稱大基金二期）簽訂了《寧波南大光電材料有限公司增資擴股協(xié)議》。大基金二期擬以1.83億元的價格認購寧波南大光電的新增注冊資本6733.19萬元，增資后持股18.33%，為第二大股東。
上述消息刺激下，南大光電股價連續(xù)大漲。7月28日、29日，公司股價累計上漲38.26%。從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業(yè)部、東方財富證券拉薩團結(jié)路第二營業(yè)部等知名游資席位交易積極性高漲。
