4月28日，LED固晶領(lǐng)域龍頭企業(yè)新益昌（688383.SH）正式在科創(chuàng)板掛牌上市，上市首日開盤股價大漲超過180%。公司本次發(fā)行2,553.36萬股，發(fā)行價格19.58元/股，募集資金總額49,994.79萬元，扣除發(fā)行費用后用于智能裝備新建項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金。
新益昌早期從事電容器的設(shè)備制造，業(yè)務(wù)逐漸延伸至LED、半導(dǎo)體、鋰電池等行業(yè)智能制造裝備領(lǐng)域，可為客戶實現(xiàn)智能制造提供先進、穩(wěn)定的裝備及解決方案。此次公司登陸上交所科創(chuàng)板，將借助資本市場的力量，為公司逐步擴大市場份額和持續(xù)提升營業(yè)收入奠定基礎(chǔ)。
核心技術(shù)進入收獲期，Mini-LED催生成長新動能
2018-2020年，公司營業(yè)收入分別為69893.09 萬元、65529.95萬元及70433.01萬元，歸母凈利潤分別為10115.87萬元、8775.40萬元、10752.35萬元。同期公司凈利潤率分別達(dá)到14.62%、13.39%、15.27%，高于可比公司ASM Pacific和華冠科技同期均值10.97%、6.75%、12.6%。2020年公司核心業(yè)務(wù)LED固晶設(shè)備收入占比為72.53%。
技術(shù)方面，公司已掌握高速精準(zhǔn)運動控制技術(shù)、新式雙臂同步運行技術(shù)、微型（Mini）芯片轉(zhuǎn)移技術(shù)等核心技術(shù)，其固晶機具備與云平臺管理和 MES 系統(tǒng)對接互通、大數(shù)據(jù)分析處理、智能控制等功能，可有效提高生產(chǎn)效率、降低人力成本。根據(jù) Yole Development 報告，2018 年全球固晶機的市場規(guī)模為9.79億美元，新益昌在全球的市場占有率為6%。憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量、持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力和高效優(yōu)質(zhì)的配套服務(wù)能力，公司積累了豐富的優(yōu)質(zhì)客戶資源和良好的品牌形象，成為國內(nèi)外包括三星、億光電子、兆馳股份、東山精密等眾多知名廠商的優(yōu)選合作伙伴。
4月21日，蘋果發(fā)布12.9寸iPad Pro，搭載Mini LED背光顯示屏幕，徹底將Mini LED行業(yè)點燃。中信證券研報認(rèn)為，隨著三星、TCL、蘋果陸續(xù)發(fā)布搭載Mini LED的終端產(chǎn)品，2021年將成為Mini-LED技術(shù)的商用元年，看好其未來發(fā)展及對產(chǎn)業(yè)鏈的帶動作用。根據(jù)Arizton預(yù)計，2022年全球Mini & Micro LED市場規(guī)模超過10億美元，年均將保持145%以上的爆發(fā)性增長，Mini-LED產(chǎn)業(yè)鏈將迎來重大增長機會。
從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，下游廠商加速布局高精度、高密度的小間距LED的同時，也對固晶的精度和產(chǎn)能提出了更高的要求。目前新益昌在LED固晶機上技術(shù)研發(fā)和制造實力領(lǐng)先，已升級跨入Mini-LED的研發(fā)制造。具體來看，最新的HAD8606和HAD8630型號Mini LED固晶機具備實現(xiàn)固晶位置精度±10um-±15um 、角度≤ 2°的量產(chǎn)能力，達(dá)到行業(yè)先進水準(zhǔn)。
受益于下游需求爆發(fā)，LED板塊景氣度高啟，Mini LED 放量在即。晶圓代工企業(yè)、設(shè)備廠商和供給端的營收數(shù)據(jù)也都預(yù)示著行業(yè)長期景氣成長的趨勢，行業(yè)下一輪景氣周期將在供需失衡、真實需求快速擴張的共振中開啟。為滿足下游持續(xù)旺盛的需求，新益昌通過募集資金擴張現(xiàn)有產(chǎn)線規(guī)模，加強產(chǎn)品的生產(chǎn)供給。公司表示，未來將加強產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，增強產(chǎn)品智能化，加快產(chǎn)業(yè)升級進程，在 LED 封裝智能制造裝備產(chǎn)業(yè)鏈的更多環(huán)節(jié)實現(xiàn)進口替代，逐步從智能制造裝備開發(fā)商轉(zhuǎn)向面向全球市場的國內(nèi)領(lǐng)先國際一流的智能制造整體解決方案提供商。
前瞻布局，半導(dǎo)體固晶機望加速突圍
公司的另一塊業(yè)務(wù)增量來自于半導(dǎo)體領(lǐng)域。2020年公司半導(dǎo)體固晶機實現(xiàn)營業(yè)收入2170.33萬元，較2018年增長1165%，成長腳步加快。市場有關(guān)人士分析表示，2020年半導(dǎo)體市場規(guī)模將超過4000億美元，半導(dǎo)體固晶機的市場規(guī)模有望突破100億元，意味著中國發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在未來宏觀戰(zhàn)略中具有必然性。而新益昌作為產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的一員，在資本和政策的雙重驅(qū)使下，未來不可限量。從客戶群體來看，目前新益昌已打入晶導(dǎo)微、燦瑞科技、揚杰科技、通富微、固锝電子等優(yōu)秀半導(dǎo)體企業(yè)。
據(jù)了解，半導(dǎo)體封裝是指將通過測試的晶圓按照產(chǎn)品型號及功能需求加工得到獨立芯片的過程，主要起到保護芯片、支撐芯片、將芯片電極與外界電路連通及保證芯片的可靠性等作用。從技術(shù)及制造工藝來看，LED固晶設(shè)備與半導(dǎo)體固晶設(shè)備原理相通，現(xiàn)存專利技術(shù)將公司進入半導(dǎo)體領(lǐng)域的門檻逐漸填平。
當(dāng)前，全球范圍內(nèi)半導(dǎo)體制造重心向中國大陸轉(zhuǎn)移趨勢已非常明顯。英特爾、 三星等國際知名公司陸續(xù)在我國大陸地區(qū)投資建廠，同時在集成電路產(chǎn)業(yè)投資基 金的引導(dǎo)下，我國大陸集成電路生產(chǎn)線建設(shè)熱情高漲，密集的集成電路產(chǎn)線投資， 將帶來半導(dǎo)體設(shè)備市場的迅速擴張。隨著產(chǎn)業(yè)鏈向中國轉(zhuǎn)移，龐大工程師紅利以及政策傾斜，新益昌未來有望在全球供給緊張、需求增長的這一關(guān)鍵機遇窗口中深度受益。
