近日，京東方發(fā)布2021年非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募資200億元用于收購武漢京東方光電部分股權(quán)，投資重慶第6代柔性AMOLED產(chǎn)線及成都京東方醫(yī)院等項目。
經(jīng)過多年發(fā)展，全球顯示面板已孕育出千億美元規(guī)模的龐大市場，包括TFT-LCD和AMOLED在內(nèi)的半導(dǎo)體顯示已成為顯示面板的主流技術(shù)。根據(jù)此次預(yù)案顯示，京東方擬65億元收購武漢京東方光電24.06%的股權(quán)。
顯示的應(yīng)用場景多元化特征導(dǎo)致在未來的5-10年間各類技術(shù)百花齊放,長期共存,其中,LCD技術(shù)仍將是大型尺寸的主流應(yīng)用技術(shù)。據(jù)了解，京東方第10.5代液晶面板生產(chǎn)線項目作為是目前全球世代最高、尺寸最大的液晶面板項目之一，其主營業(yè)務(wù)為薄膜晶體管液晶顯示器件相關(guān)產(chǎn)品及其配套產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要生產(chǎn)32英寸及以上大尺寸顯示屏產(chǎn)品；公司營收主要來自第10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線，設(shè)計產(chǎn)能為玻璃基板投片量12萬片/月，于2019年12月底實現(xiàn)量產(chǎn)。全球高世代線產(chǎn)能中,BOE已經(jīng)占到20%以上,若合計中電熊貓8．5代(B18)和成都8．6代(B19),將占到26%以上。
根據(jù)洛圖科技(RUNTO)數(shù)據(jù)，2020年第4季度，京東方10.5代線投入已經(jīng)達(dá)到50K/月，到2021年底，月投入母基板將達(dá)到130K以上。京東方將擁有全球大尺寸面板最大的出貨量和更強的定價話語權(quán)。
去年12月,BOE柔性AMOLED屏幕已經(jīng)通過蘋果公司認(rèn)證并完成首批出貨。2021年,預(yù)計BOE的柔性AMOLED面板出貨將迅速走高。其第三座柔性O(shè)LED工廠,重慶B12生產(chǎn)線計劃在2021年下半年實現(xiàn)量產(chǎn),屆時,柔性O(shè)LED供應(yīng)能力將會大幅提高到每月母基板投入14．4萬片,內(nèi)置蘋果專線的重慶工廠將聯(lián)合成都,綿陽工廠共同為蘋果供貨。因此,此次BOE增加投資重慶工廠,應(yīng)是出于對蘋果AMOLED業(yè)績的樂觀預(yù)期和自身市場份額的積極判斷。洛圖科技(RUNTO)預(yù)計,2021年,BOE將為iPhone出貨OLED面板2500萬片以上。
此外,本次非公開發(fā)行還將投入到數(shù)字醫(yī)院的布局拓展。目前,BOE已在北京、合肥、成都等地布局多家數(shù)字醫(yī)院。本次擬將資金投入成都京東方醫(yī)院建設(shè),旨在立足成都、輻射四川以及西南地區(qū),擴(kuò)大線下醫(yī)療服務(wù)體系網(wǎng)絡(luò),助力智慧醫(yī)工事業(yè)的發(fā)展。
同時，通過投資云南創(chuàng)視界光電12 英寸硅基 OLED 項目建設(shè)，公司可形成平均年產(chǎn)523 萬片 OLED 微型顯示器的生產(chǎn)能力，一方面能夠在國家持續(xù)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)的背景下通過擴(kuò)大產(chǎn)能搶占市場，形成品牌效應(yīng)；另一方面能夠加大投入，突破重點技術(shù)環(huán)節(jié)，加速追趕國際先進(jìn)技術(shù)，打破國際巨頭壟斷。
目前，京東方、武漢臨空港工發(fā)持有武漢京東方光電股權(quán)比例分別為23.08%、46.15%，2018年12月，京東方與武漢臨空港工發(fā)投簽訂《一致行動協(xié)議》，從而擁有對武漢京東方光電的控制權(quán)。京東方在完成收購武漢京東方光電24.06%股權(quán)之后，將進(jìn)一步提高持股比例，可以期待更優(yōu)秀的經(jīng)營質(zhì)量。
與此同時，京東方擬60億元對重慶京東方顯示增資并建設(shè)京東方重慶第6代AMOLED（柔性）生產(chǎn)線項目以及擬10億元對云南創(chuàng)視界光電增資并建設(shè)12英寸硅基OLED項目，以進(jìn)一步擴(kuò)大OLED產(chǎn)品產(chǎn)能。
京東方稱，通過對重慶京東方顯示增資并建設(shè)京東方重慶第 6 代 AMOLED（柔性）生產(chǎn)線項目，公司將進(jìn)一步增強生產(chǎn)技術(shù)的多樣化。在現(xiàn)有產(chǎn)線特別是TFT-LCD產(chǎn)線中，公司大部分產(chǎn)能采用了目前已非常成熟的a-Si工藝，同時，在當(dāng)前已投產(chǎn)的多條高世代生產(chǎn)線中引入了 Oxide 技術(shù)，此外，還在鄂爾多斯 5.5 代生產(chǎn)線中采用了 LTPS技術(shù)。京東方重慶第 6 代 AMOLED（柔性）生產(chǎn)線項目將采用多種高分辨率 OLED 技術(shù)，有利于公司技術(shù)儲備的深化。同時，通過投資云南創(chuàng)視界光電12 英寸硅基 OLED 項目建設(shè)，公司可形成平均年產(chǎn)523 萬片 OLED 微型顯示器的生產(chǎn)能力，一方面能夠在國家持續(xù)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)的背景下通過擴(kuò)大產(chǎn)能搶占市場，形成品牌效應(yīng)；另一方面能夠加大投入，突破重點技術(shù)環(huán)節(jié)，加速追趕國際先進(jìn)技術(shù)，打破國際巨頭壟斷。
近期,BOE股價實現(xiàn)大幅上漲,1月15日收盤價6．80元,自2020年12月中旬,已經(jīng)上漲31%以上,總市值達(dá)到2366億元。此次200億募資,小于當(dāng)前市值的10%。若以當(dāng)前股價完成增發(fā),總股本約增加不足10%,每股盈利將降低,市盈率將增高,即期回報將被攤薄。即使攤薄有限,BOE仍為此制定了相應(yīng)的填補措施,將積極提高募集資金使用效率,完善公司治理和利潤分配政策,強化投資者回報機制。
本次非公開發(fā)行完成后,BOE資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)額將同時增加,資產(chǎn)負(fù)債率有所下降,促使資本結(jié)構(gòu)更趨穩(wěn)鍵。洛圖科技(RUNTO)分析,在股價階段性高位開展定增,反應(yīng)了地方資本對 BOE 事業(yè)未來的看好;BOE增加對核心資產(chǎn)的控股比例,也折射了BOE對被加碼資產(chǎn)的運營信心及可期的業(yè)務(wù)預(yù)期。
