半導體硅晶圓供不應求 兩大領域上市公司率先受益

 

　　官方儲備數據是人民幣外匯市場的最為關心的數據，但是在人民幣匯率水平基本穩定的情況下外匯占款更為重要。外匯占款直接和基礎貨幣相關，中國當前基礎貨幣增速已經回落至5%左右，因此關注外匯占款指標對于資本市場流動性更為有效。短期內跨境資金本流動有望穩步改善，不排除資金凈流入的可能。8月以來，人民幣對美元匯率繼續穩中有升，中間價進一步升至6.66附近，創2016年10月以來新高。部分交易日甚至走勢脫離美元影響，意味著部分交易日結售匯可能出現久違的順差，資本流動與匯率可能相互促進。未來1至2個月外匯供求有望更趨平衡，不排除跨境資金凈流入的可能。需要關注的是9月美聯儲議息會議釋放的信號。

 

　　盤前預測：短期指數仍存震蕩整理的需求

 

　　大盤KDJ有底部向上金叉運行的趨勢，短期運行趨勢良好，但是我們仍需要注意，隨著權重的強勢拉升，成交量并沒有放大，說明資金追高心態仍較為謹慎，短期關注量能能否有效釋放。而且由于權重股拉升導致的蹺蹺板效應，使得其他板塊的賺錢效應相對有限，市場熱點持續性仍較差。尤其在股指經過大跌之后，信心需要重新凝聚，所以未來股指震蕩的概率大。創業板指則低位震蕩，賺錢效應雖有所降溫，但個股行情依舊精彩。隨著中報行情步入尾聲，兩市重新回到慢牛通道，總體延續反彈勢頭。一方面從量能上看，大盤縮量反彈，表明權重雖有所回落，但對于抄底資金并無太大吸引力。

 

　　雖然權重的走強有利于指數的上漲，但使得市場賺錢效應呈現減弱狀態，因為隨著中報行情逐漸步入尾聲，資金正在尋找下一個持續性較好的投資機會。另一方面周二央行投放流動性來緩解流動性緊張的局面，開展為期一年的3995億元MLF操作，雖使得資金的緊張狀況略有緩解。但本周央行仍面臨著巨額的資金回籠的壓力。同時滬股通已經連續4日呈流出態勢，說明近期外資對于市場并不是很樂觀。展望后市，滬指經過連續縮量反彈后，市場熱情有所回升，股指中期向好趨勢不改。但短期市場仍需量能的跟進才能扭轉盤局，短期指數或仍存震蕩整理的需求。

 

　　主題投資：硅晶圓市場需求旺盛兩大領域龍頭率先受益

 

　　硅晶圓市場需求旺盛：據國際半導體產業協會（semi）最新公布的硅晶圓產業分析報告顯示，今年第2季全球半導體硅晶圓出貨面積達2978百萬平方英寸，連續5個季度出貨量創下歷史新高紀錄。今年以來半導體硅晶圓供貨持續吃緊，出現久違8年的漲價情況。12寸硅晶圓上半年累計漲幅已達兩成，下半年進入傳統旺季，價格可望續漲2-3成。

 

　　全球硅晶圓目前集中在這五大供貨商手中，信越半導體、勝高、臺灣的環球晶、德國的Silitronic、LG，其全球市場占有率達92％，其中勝高是臺積電最大供貨商。全球硅晶圓過去因長期處于供過于求，不堪嚴重虧損，部分業者逐步停產或出售，后續缺貨問題將更為嚴重。全球硅晶圓的供應緊張會影響大陸半導體生產廠。國內大規模新建晶圓廠的半導體設備、材料兩大領域，國內半導體設備標的較少，具有稀缺性，看好半導體國產化趨勢為相關公司帶來的投資機會。受益公司：歌爾股份、中環股份、三安光電、紫光國芯、全志科技、中穎電子。