LED產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游的芯片制造，中游的LED封裝以及下游的LED應(yīng)用構(gòu)成。LED應(yīng)用又可以細(xì)分為LED照明、顯示屏以及背光應(yīng)用等。其中，由于技術(shù)含量較高，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中近七成的利潤都?xì)w屬于上游的芯片制造企業(yè)。

 

　　今年一季度LED概念企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)突出的原因主要在于產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)的改善，以及下游應(yīng)用需求的大幅增長。

 

　　在上游芯片領(lǐng)域，2015年政府取消了對新增MOCVD的補(bǔ)貼加之芯片價(jià)格大幅下降，相關(guān)廠商面臨大幅虧損，于是各大廠商紛紛減產(chǎn)，諸多小廠商更是被迫退出，此后，LED芯片產(chǎn)能大幅收縮。

 

　　其次，2016年的洗牌，使得中游封裝領(lǐng)域的行業(yè)集中度由2015年的39%提升至2016年的43%，同時(shí)出現(xiàn)的是封裝企業(yè)數(shù)量的大幅下降和總體產(chǎn)能的收縮。而下游應(yīng)用市場產(chǎn)品的旺盛需求卻帶動了中游LED封裝的市場需求量增長。

 

　　此外，近幾年，下游應(yīng)用領(lǐng)域的需求量增長旺盛，LED照明滲透率快速上升，2016年達(dá)到42%，增幅為10%，而且隨著小間距LED的市場的快速增長以及LED產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的擴(kuò)展，預(yù)計(jì)未來很長一段時(shí)間內(nèi)，其下游應(yīng)用需求仍將保持穩(wěn)步增長。

　　受益于LED行業(yè)利好以及芯片產(chǎn)品市場需求轉(zhuǎn)好，乾照光電（300102.SZ）今年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.68億元，同比增長36.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4157.30萬元，同比增長高達(dá)7598.90%。乾照光電是國內(nèi)產(chǎn)量最大的生產(chǎn)紅黃光LED外延片及芯片的企業(yè)之一。同時(shí)，在藍(lán)綠光LED外延片及芯片領(lǐng)域，公司也是行業(yè)中重要的供應(yīng)商。2017年公司擬投資近7.4億元，拓展其主營業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)隨著行業(yè)的不斷利好以及公司產(chǎn)能擴(kuò)張，該公司業(yè)績有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)大幅提升。

 

　　作為LED芯片龍頭企業(yè)的三安光電（600703.SH）是國家科技部及信息產(chǎn)業(yè)部認(rèn)定的“半導(dǎo)體照明工程龍頭企業(yè)”。公司擁有位居全國首位的MOCVD設(shè)備產(chǎn)能規(guī)模，其產(chǎn)品LED芯片實(shí)現(xiàn)了對不同領(lǐng)域和不同波段的全覆蓋。今年一季度，三安光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.90億元，同比增長68.90%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.91億元，同比增長51.14%，其業(yè)績大幅增長的主要原因在于公司本期銷售規(guī)模的擴(kuò)大及利潤率的提升。未來隨著LED照明技術(shù)發(fā)展迅速，公司將繼續(xù)提升實(shí)力，鞏固其在LED芯片領(lǐng)域的龍頭地位。

 

　　木林森（002745.SZ）在LED封裝業(yè)務(wù)領(lǐng)域居于國內(nèi)市場龍頭地位，公司長期專注于LED封裝及應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)及生產(chǎn)，目前產(chǎn)品已涵蓋SMDLED、LampLED和LED應(yīng)用產(chǎn)品（LED照明及其他）三大類。2017年一季度，木林森實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.36億元，同比增長87.36%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.33億元，同比增長162.7%。公司將繼續(xù)保持在LED封裝業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢，并不斷向LED產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，力圖通過產(chǎn)業(yè)鏈整合，增強(qiáng)公司核心競爭力。