資本市場的熱風(fēng)已經(jīng)刮進(jìn)了燈飾照明行業(yè)。尤其在2015年已然大熱的新三板，以其準(zhǔn)入門檻低、審核周期短、審批程序簡便等特點(diǎn)，備受燈飾照明企業(yè)的關(guān)注。如何看待新三板掛牌熱潮，掛牌的好處和風(fēng)險(xiǎn)分別在哪里，實(shí)際操作中應(yīng)該注意哪些問題？來自中國銀河證券股份有限公司中山古鎮(zhèn)證券營業(yè)部的市場總監(jiān)萬燦榮和廣東洋航律師事務(wù)所的楊少忠律師給我們帶來了專業(yè)解讀。

 

 

　　一般來說，掛牌新三板對中小企業(yè)有以下一些好處：

 

　　1、拓寬融資渠道：掛牌企業(yè)可以通過定向增資、股權(quán)質(zhì)押等方式獲得資金；

 

　　2、提高公司知名度：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)作為一個(gè)全國性的資本平臺，掛牌企業(yè)可以得到很好的品牌宣傳；

 

　　3、人才吸引：通過員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)等方案，可以吸引優(yōu)秀人才，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展；

 

　　4、提升公司價(jià)值：通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，公司股權(quán)價(jià)值能夠得到充分挖掘，從而提升公司價(jià)值。

 

　　當(dāng)然，掛牌新三板亦有一定的弊端：

 

　　1、規(guī)范化帶來的成本提升；

 

　　2、信息公開，對公司的管理、戰(zhàn)略規(guī)劃帶來壓力，容易被競爭對手“看個(gè)透”。

 

　　掛牌是系統(tǒng)工程戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)均要重視

 

　　新三板企業(yè)掛牌需要具備以下條件：

 

　　1、存續(xù)滿兩年，有限責(zé)任公司整體改制的，可連續(xù)計(jì)算；

 

　　2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；

 

　　3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；

 

　　4、股權(quán)明晰，股票發(fā)現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)等。

 

　　掛牌新三板是一個(gè)系統(tǒng)工程，企業(yè)必須做好充分的準(zhǔn)備，有些簡單的建議供各企業(yè)家參考：

 

　　1、明確掛牌新三板的戰(zhàn)略規(guī)劃，在思想層面、戰(zhàn)略層面做好充分的準(zhǔn)備。企業(yè)掛牌新三板，必然是未來謀求更長遠(yuǎn)的發(fā)展，同時(shí)對企業(yè)家、管理層亦提出了更好的要求，因此企業(yè)在掛牌新三板前，必須明確自己到底需要什么，是否已充分準(zhǔn)備好？做好長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃。

 

　　2、通過中介機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)、成功掛牌企業(yè)等方式，系統(tǒng)了解新三板掛牌的相關(guān)政策、業(yè)務(wù)流程等等；

 

　　3、篩選聘請中介機(jī)構(gòu)。在對新三板情況有了較系統(tǒng)認(rèn)識后，即可篩選聘請中介機(jī)構(gòu)（券商、律所、會(huì)所等），其中以券商的聘請最為關(guān)鍵。

 

　　4、與中介機(jī)構(gòu)（主辦券商等）一起規(guī)劃新三板掛牌及掛后部署。主辦券商在掛牌前后都可以起到非常關(guān)鍵的作用，企業(yè)應(yīng)與主辦券商充分深入溝通，配合做好掛牌前的各項(xiàng)工作以及掛牌后的融資、股權(quán)激勵(lì)、并購等規(guī)劃。

 

 

　　新三板市場前期經(jīng)歷了監(jiān)管風(fēng)波，在近年的新三板掛牌風(fēng)潮中，掛牌企業(yè)出現(xiàn)了不少漏洞，隨著信披制度、監(jiān)管制度等不斷完善，企業(yè)掛牌后面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。作為券商，需引導(dǎo)企業(yè)建立完備的合法合規(guī)經(jīng)營的體系，包括協(xié)助企業(yè)完善財(cái)務(wù)管理制度、信披制度等等，同時(shí)亦要及時(shí)關(guān)注最新的法律、法規(guī)及政策動(dòng)態(tài)，形成動(dòng)態(tài)調(diào)整的機(jī)制，不斷督導(dǎo)企業(yè)完善其體系，盡到持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任。

 

 

 

 

　　對于新三板掛牌，要求核心就是公司制理合法合規(guī)的問題，其中包括納稅規(guī)范，用人制度規(guī)范等內(nèi)容。對于有意資本市場的企業(yè)，在掛牌之前，需要認(rèn)真了解《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引》里規(guī)定的細(xì)則，對于企業(yè)的盡職調(diào)查，律師將會(huì)根據(jù)規(guī)定逐條規(guī)范。

 

　　規(guī)范成本與長期利益需理性看待

 

　　對于大部分中小企業(yè)來說規(guī)范化提高了企業(yè)成本，另外掛牌申請和掛牌后的費(fèi)用成本對于企業(yè)來說也是不小的開支。另外從資本的角度看，資本具有偏好性，不是所有的行業(yè)都是資本追逐的熱點(diǎn)，因此，不能保證掛牌后就能獲得資本的青睞。因此，不是每個(gè)符合條件的企業(yè)都適合進(jìn)入資本市場。這兩點(diǎn)眾多企業(yè)已經(jīng)能夠理性看待。

 

 

 

　　資本的力量是顯而易見的，傳統(tǒng)照明燈飾行業(yè)需要資本化集約化發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。融資成本低的新三板也因此成為眾多中小企業(yè)熱捧的對象。然而掛牌新三板之后企業(yè)該怎么走？才是問題的開始。能否吸引資本進(jìn)入，還得看企業(yè)的內(nèi)功和前景。否則，即使種好了“梧桐樹”，鳳凰也不一定會(huì)來。