1、中國LED芯片企業(yè)完成“彎道超車”，成為全球最大的LED芯片制造國，產(chǎn)能遠超臺灣地區(qū)以及日本等國。尤其是在2010-2014年期間，在地方政府的補貼支持下，設備產(chǎn)能快速擴充，MOCVD臺數(shù)由2011年的683臺增長到2015年的1083臺，特別是2013-2015年新增的設備全部為最新的設備，產(chǎn)能相當于過去的2.2-4倍。

 

　　2、LED上游芯片龍頭企業(yè)崛起，專業(yè)市場開拓“新藍海”。LED照明積極擴大市場占有率，LED顯示屏借力技術升級如高分辨率等，在市場需求上呈現(xiàn)高增長態(tài)勢。三安光電擁有全球規(guī)模排名第一的芯片設備產(chǎn)能，不可替代地成為行業(yè)龍頭企業(yè)。亞威朗光電、圓融科技、華燦光電等芯片企業(yè)則專注利用自身優(yōu)勢來滿足客戶的需求，如亞威朗光電持續(xù)聚焦在高亮度綠光、UV-LED的應用上；國星半導體取得快速發(fā)展；圓融科技通過收購青島杰生，涉足UVA-UVC不同波段的終端應用……自此，LED芯片優(yōu)質(zhì)企業(yè)的良性循環(huán)開始凸顯。

 

MOCVD投入分析

 

 

　　此前，LED芯片行業(yè)由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導致大幅的價格下跌，同時，LED封裝行業(yè)面臨中間利潤擠壓環(huán)節(jié)，應收賬款周期較長，毛利率不斷下滑，拖累LED芯片的回款和生產(chǎn)安排。“增收不增利”的困局在LED芯片領域似乎表現(xiàn)得更為明顯。除了三安光電在高額補貼下保持了35%以上的毛利率外，其它企業(yè)均表現(xiàn)不佳，普遍毛利率在10%-20%。

 

　　作為國內(nèi)LED芯片行業(yè)的老大，三安光電可謂“名副其實”，或拿補貼，或擴產(chǎn)，發(fā)展如火如荼，Q3業(yè)績也是不斷地往上漲。報告顯示，三安光電Q3實現(xiàn)營收13.1億元，同比微增0.69%，凈利5.43億元，同比增長41.39%。值得一提的是，三安光電前三季度凈利高達14.47億元，直逼2014年全年凈利14.62億元。

 

 

　　據(jù)了解，LED封裝環(huán)節(jié)的主要制造基地集中在亞洲和美國；對于美國本土，芯片供應商有CREE、Lumileds等，封裝則多在本土或者臺灣完成，然后通過元器件銷售方式賣向全球市場，在上游屬于閉環(huán)，很難進入。日韓比較特殊，一方面自身具有龐大的芯片制造和封裝能力，同時大量地委托臺灣工廠代工加工芯片和封裝器件，主要參與者為臺企，中資芯片廠很難打入。

 

　　臺灣LED芯片和封裝處于高度競爭且寡頭壟斷的狀態(tài)，只有中資龍頭企業(yè)三安光電能集中專利、價格等核心優(yōu)勢沖擊臺灣LED芯片供應鏈。三安光電出口LED芯片到臺灣，主要為億光電子供應芯片。現(xiàn)階段，臺企在華業(yè)務面臨競爭壓力，被迫采用國內(nèi)芯片，2014年億光電子月均采購芯片金額在1000萬元左右，今年下半年提升到3000萬元/月左右。

 

 

　　1、關鍵設備機臺對比分析：南海區(qū)擁有外延芯片制造能力的企業(yè)主要有國星半導體、量晶光電；其中MOCVD的數(shù)量在25臺左右，占比全國MOCVD比例2.3%，市場份額比例較小。

 

　　2、市場及產(chǎn)品分析：LED外延芯片的主流制造工藝基于藍寶石襯底生長GaN基芯片。佛山南海芯片企業(yè)的生產(chǎn)工藝也是一致的，主要生產(chǎn)高亮度白光以及藍綠普光等，用于中小功率白光以及顯示屏用，和市場的主流產(chǎn)品目標市場一致，面臨市場競爭的壓力較大。在同質(zhì)化比較嚴重的情況下，企業(yè)要實現(xiàn)突破，必須從技術指標和穩(wěn)定性入手，重新評估新興市場的發(fā)展?jié)摿Γ瑢①Y源投入到更多高發(fā)展?jié)摿Α⒏呤袌龈偁幜Φ漠a(chǎn)品上。

 

　　3、技術先進性分析：根據(jù)國星半導體對外的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)有產(chǎn)品量產(chǎn)水平最好光效率為140lm/W（正常使用條件下），和國內(nèi)龍頭企業(yè)的差距縮小（三安光電對外量產(chǎn)最高光效率150lm/W），擁有較高的技術指標競爭力。

 

　　值得一提的是，由于規(guī)模生產(chǎn)體量較小，需要特別留意良率和BIN出貨的優(yōu)化。行業(yè)研究證明，通過不同光色混色可以產(chǎn)生新的光色，一定程度上可以提升元器件的行業(yè)競爭力。

 

　　4、產(chǎn)業(yè)服務能力分析：LED應用的多樣化對于芯片的制程和要求有了更多的需求，如紅外LED用于安防、攝像甚至手機測距等領域，UV用于工業(yè)、殺菌等新市場，市場呈現(xiàn)差異化和碎片化趨勢。

 

　　長尾理論的尾端需求要求配套企業(yè)具有更快捷的研發(fā)以及服務響應能力，有利于中小企業(yè)的快速轉(zhuǎn)型和市場滲透。廣東作為傳統(tǒng)的電子產(chǎn)品應用核心區(qū)域，將助力帶動佛山市南海區(qū)的LED芯片技術升級和轉(zhuǎn)型應用。

 

 

　　1、公司簡介：

 

　　佛山市國星半導體技術有限公司（以下簡稱“國星半導體”）為佛山市國星光電股份有限公司的控股子公司，于2011年3月成立，專注于研發(fā)、生產(chǎn)、銷售可用于照明、顯示、背光的高品質(zhì)LED外延材料和芯片。公司占地面積32000平方米，生產(chǎn)廠房及配套用房面積63000平方米。

 

　　國星半導體注冊資本為6億元，計劃投資25億元，引進50條MOCVD生產(chǎn)線及相應的芯片生產(chǎn)設備，目前已引進20條MOCVD生產(chǎn)線及相應的芯片生產(chǎn)設備，具備年產(chǎn)外延片120萬片、芯片108億粒的生產(chǎn)能力。

 

　　2、專利分析：

 

　　國星半導體由于處于LED外延芯片的核心環(huán)節(jié)，專利申請主要集中在核心發(fā)明專利上。截至2015年11月，外觀和實用新型專利8項，主要集中在結(jié)構(gòu)和芯片物理加工技術方面；申請和授權(quán)的發(fā)明專利為17項，主要涉及LED外延制造工藝和芯片制造工藝等關鍵技術，其中在磊晶技術、量子阱以及芯片結(jié)構(gòu)技術方面占比較高。

 

　　國星半導體在引進國外先進設備的基礎上，引進海外具有豐富產(chǎn)業(yè)化開發(fā)、生產(chǎn)及管理經(jīng)驗的技術管理團隊，不斷吸納國外先進技術，消化吸收并進行自主研發(fā)，掌握了先進的LED外延材料和芯片的制造技術。

 

　　3、產(chǎn)品情況：

 

　　產(chǎn)品包括正裝結(jié)構(gòu)LED芯片、垂直結(jié)構(gòu)LED芯片及倒裝結(jié)構(gòu)LED芯片，主要應用有顯示屏級藍綠白光、照明應用級的中小功率及大功率白光芯片。產(chǎn)品具有抗靜電能力強、輸出光效高、可靠性高、壽命長等特點，其性能指標已達到國內(nèi)先進水平。

 

　　4、營收分析：

 

　　從2015年第三季的財務公開數(shù)據(jù)來看，國星半導體的母公司國星光電凈利潤保持了較高的增長，特別是2015年1-9月，實現(xiàn)了35%左右的增長，其中核心來自國星半導體的業(yè)務呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。根據(jù)企業(yè)提供的數(shù)據(jù)描述：國星半導體2015年1-10月份，主營業(yè)務（LED芯片）實現(xiàn)了202.1%的增長，利潤率同比增長121.6%。

 

　　5、競爭力分析：

 

　　優(yōu)勢：1、立足華南市場，有一定地理位置優(yōu)勢；2、佛山有全國排名第二的封裝廠———國星光電，可以緊密合作；3、產(chǎn)能規(guī)模中等，可根據(jù)市場需求快速轉(zhuǎn)型。

 

　　劣勢：1、產(chǎn)業(yè)配套比較困乏，關鍵材料和氣體珠三角供應缺乏；2、客戶過于單一，體量巨大，依賴度較高；3、高端人才比較缺乏，技術人才的補充缺乏基礎。

 

　　發(fā)展機遇：1、借助國星光電的示范效應，獲取知名度，積極拓寬客戶群體；2、針對市場新的需求，加大行業(yè)協(xié)作，快速研發(fā)和產(chǎn)出適應新的市場需求的產(chǎn)品；3、借助政府、高校資源，積極引入高端專業(yè)人才，聯(lián)合培養(yǎng)技術新生力量。