新三板，自誕生以來就話題不斷。有人認為，新三板是“中國資本市場的又一處金礦”，未來隨著競價交易板推出、投資者門檻降低等政策紅利的兌現，前景不可估量;也有人對主板、創業板、中小板之外的所謂“新三板”表示“陌生”，認為其發展方向并不明朗。在新三板掛牌上市對于LED 企業來說是機遇還是挑戰?已經在新三板上市的LED企業業績如何?……讓我們聚焦新三板LED上市企業近兩年年報，一一解讀。

業績解讀：7家營收過億活力不言而喻

如今，新三板發展如火如荼，LED企業中的先行者已成功登岸，順利實現新三板掛牌上市。現如今，它們表現如何?我們用數據說話。此次統計的27 家新三板掛牌上市的LED企業，2014年營業總收入同比上漲的有19家，占比70.4%，總體來說“喜多憂少”。其中，河南中云創以同比增幅802.27%拔得頭籌，領跑LED企業漲幅板塊，格外奪目。另據統計，漲幅板塊前三名企業的增幅都超過100%。

值得注意的是，此次統計中，2014年營業總收入超過億元的就有7家，包括元亨光電、金達照明、齊普光電、光莆電子、山本光電和奧倫徳，前6 家更是沖破了2億元大關。其中，九洲光電的體量是最大的，2014年總營業收入達4.31億元，但相比于2013年的5.71億元，同比下滑24.49%。據悉，九洲光電特種照明產品銷售2014年度取得突破，打造了又一盈利增長點。

綜合分析，雖然企業間規模差別較大，但在行業景氣度較高的情況下，新三板LED企業表現亦是可圈可點。LED企業登陸新三板，接受資本市場的洗禮，通過內部財稅管理規范和企業治理結構優化，將新三板作為日后轉戰主板的戰略試探，不斷創造、不斷突破、不斷尋找更高的目標，發展前景愈發清晰且樂觀。

自2014 年以來，新三板交易活躍，但是相對于主板的交易量和交易額來說，還只是冰山一角，尤其是LED照明市場，融資率并不高，但這毫不影響LED 企業沖擊新三板的熱情度和積極性。

路在何方：健康發展才是硬道理

新三板發展勢頭正勁，LED企業尤其是中小企業或成功掛牌、順利登岸，或摩拳擦掌、躍躍欲試，或遲疑觀望、舉棋不定。面對新三板帶來的機遇和挑戰，LED企業該抱何種態度?順利掛牌之后的路又該如何往下走?

1、轉板誘惑大，健康發展是正途。對于中小LED 企業來說，將來能順利轉板當然是件好事，但這絕不意味著轉板是唯一出路，通過上市新三板使LED 企業健康發展才是最終目的。很多LED 中小企業規模不大，只要充分利用新三板的融資便利，也能獲得發展所需的資金。隨著全國股轉系統的不斷完善，如果新三板能滿足企業融資及股份流通等需求，則不一定需要轉板。總之，企業轉板首先應該考慮的是這個市場能否滿足其長期發展的融資需要。

行業人士表示，現在越來越多的上市公司愿意找新三板企業并購重組，而體量小的新三板企業也更傾向于被上市公司收購以實現資產證券化。由此可見，新三板的LED企業不管現在有沒有，未來肯定有很大的發展機會。

2、估值空間大，抓住機會促飛躍。行業人士認為，目前登陸新三板的LED 企業雖然規模和盈利能力比不上主板上市企業，但成長性絕不可小覷，若是能挑選到好標的，未來會有很高的收益。而且，新三板投資的退出渠道也越來越多，包括做市場交易、被并購、競價交易、轉板、IPO 等，流動性的改善也將提升整體新三板的估值水平。

近年來，LED 企業上市融資的意識不斷加強，但對不少中小型LED 企業來說上市之路仍然非常艱難。通過新三板掛牌上市是企業發展壯大的重要途徑，它不僅能提升企業的融資能力，提供進入資本市場的良好契機，還能獲得更好的平臺，為企業在激烈的市場競爭中提供更多的“籌碼”。目前，LED 產業正處于發展的黃金期，掛牌上市新三板對于具有創造力的中小型LED企業來說是一個很好的機會。