國家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)研究院(CSA Research)2015年4月
要點(diǎn)導(dǎo)讀
一、政策：國家布局經(jīng)濟(jì)發(fā)展，半導(dǎo)體照明再迎新機(jī)遇
1.國家發(fā)展戰(zhàn)略引導(dǎo)，半導(dǎo)體照明再迎發(fā)展機(jī)遇
2.多方共同推進(jìn)，促市場(chǎng)健康有序發(fā)展
二、技術(shù)：創(chuàng)新應(yīng)用倍受追捧，智能照明熱度一再提升
1.企業(yè)熱捧智能照明，應(yīng)用市場(chǎng)有待培養(yǎng)
2.光通信：LED產(chǎn)業(yè)的下個(gè)殺手級(jí)應(yīng)用啟幕
三、產(chǎn)業(yè)：上市公司營收雙增，整合并購走向國際化
1.上市公司業(yè)績報(bào)喜，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然嚴(yán)峻
2.傳統(tǒng)照明產(chǎn)品生產(chǎn)滯漲，LED產(chǎn)量一枝獨(dú)秀
3.整合大戲再度上演，兼并走向國際化
四、市場(chǎng)：LED照明出口回落，價(jià)格回升
1.LED照明出口高位回落，白熾燈出口猛增
2.LED產(chǎn)品價(jià)格回升，渠道多元化發(fā)展
CSA Research：2015年LED行業(yè)季度分析報(bào)告
2014年中國半導(dǎo)體照明行業(yè)依舊保持快速增長態(tài)勢(shì)，LED照明市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，各種新技術(shù)漸行漸近，超越照明、創(chuàng)新應(yīng)用紛至沓來，而行業(yè)洗牌、強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局調(diào)整持續(xù)。邁入2015年，在國家穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的大環(huán)境下，伴隨著經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入“新常態(tài)”，以“一帶一路”為首的國家大布局為LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了新的巨大發(fā)展機(jī)遇，以上市公司為代表的企業(yè)總體增長穩(wěn)健，得到了一個(gè)喜氣洋洋的“開年紅”。
[pagebreak]一、政策：國家布局經(jīng)濟(jì)發(fā)展，半導(dǎo)體照明再迎新機(jī)遇
1. 國家發(fā)展戰(zhàn)略引導(dǎo)，半導(dǎo)體照明再迎發(fā)展機(jī)遇
2月10日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組組長習(xí)近平主持召開中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第九次會(huì)議，聽取中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組確定的新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃、糧食安全、水安全、能源安全、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)起建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、設(shè)立絲路基金等重大事項(xiàng)貫徹落實(shí)情況的匯報(bào)，審議研究京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要。作為黨領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作的重要平臺(tái)，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組在新年首會(huì)上聚焦的這些議題，將是今年財(cái)經(jīng)領(lǐng)域要落實(shí)推進(jìn)的大事和大方向。議題中，創(chuàng)新發(fā)展、環(huán)保、能源等詞被頻頻提及，七大發(fā)展路線中有多項(xiàng)議題都與低碳節(jié)能環(huán)保的LED照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展緊密相關(guān)，如新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、糧食安全、能源安全、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和“一帶一路”建設(shè)這些議題中，都有半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間。
其中，由于城鎮(zhèn)化的過程中對(duì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有較大需求，半導(dǎo)體照明符合節(jié)能環(huán)保的政策方向，也成為城鎮(zhèn)化可持續(xù)發(fā)展的必要條件。因此首當(dāng)其沖的新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃，將使與之相關(guān)的諸多行業(yè)受益，半導(dǎo)體照明行業(yè)將分享到政策紅利，相關(guān)企業(yè)也將獲得轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展機(jī)遇;“一帶一路”戰(zhàn)略將依托沿線基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián)，對(duì)沿線貿(mào)易和生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置，從而促進(jìn)區(qū)域一體化發(fā)展，隨著該戰(zhàn)略的實(shí)施和推進(jìn)，中國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)將進(jìn)一步走出國門，參與國際競(jìng)爭(zhēng)，打開產(chǎn)品出海口，因此“一帶一路”對(duì)我國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步做強(qiáng)做大，尋找新的增長點(diǎn)和構(gòu)建開放合作新格局都有著非常重要的意義;此外，能源、糧食安全、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、京津冀協(xié)同發(fā)展等議題也都蘊(yùn)含著半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。
因此，在這樣的國家戰(zhàn)略和發(fā)展思路下，半導(dǎo)體照明行業(yè)及企業(yè)將進(jìn)入新的發(fā)展機(jī)遇期，如果能制定切實(shí)可行的發(fā)展策略，以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)有望實(shí)現(xiàn)新的爆發(fā)性增長。
2. 多方共同推進(jìn)，促市場(chǎng)健康有序發(fā)展
2015年新年伊始，新版《綠色建筑評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)(GB-T50378-2014)》正式施行，為半導(dǎo)體照明行業(yè)注入新年第一股正能量。建筑照明是綠色建筑設(shè)計(jì)不可或缺一部分，新版《綠色建筑評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》為照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)和具體執(zhí)行者提供了法律依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范尺度，進(jìn)一步明確政策指導(dǎo)和對(duì)企業(yè)的激勵(lì)、補(bǔ)貼機(jī)制，從而推動(dòng)包括LED建筑照明在內(nèi)的綠色建筑的“市場(chǎng)化”進(jìn)程。
在相關(guān)國標(biāo)實(shí)施的同時(shí)，LED行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和地方標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)也在穩(wěn)步推進(jìn)。2015年3月國標(biāo)委發(fā)布公告，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部歸口管理的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《建筑室內(nèi)用發(fā)光二極管(LED)照明燈具(JG/T 467-2014)》和陜西省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局歸口管理的地方標(biāo)準(zhǔn)《公路隧道LED照明設(shè)計(jì)規(guī)范(DB61/T 938-2014)》獲得備案批準(zhǔn)，并將于2015年陸續(xù)開始實(shí)施。與此同時(shí)，國家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(CSA)標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)LED照明系統(tǒng)與控制工作組第二次工作會(huì)議暨CSA智慧照明委員會(huì)標(biāo)準(zhǔn)工作組會(huì)在召開，根據(jù)LED家居照明市場(chǎng)逐步啟動(dòng)的現(xiàn)狀和迫切需要，提出將在家居照明領(lǐng)域，開展智能家居的標(biāo)準(zhǔn)、協(xié)議、接口研究，并編制《低壓支流供電智能照明系統(tǒng)研究》。
此外，作為規(guī)范市場(chǎng)秩序的有效手段，2015年第一批半導(dǎo)體照明企業(yè)信用評(píng)價(jià)結(jié)果在中國反商業(yè)欺詐網(wǎng)、全國行業(yè)信用公共服務(wù)平臺(tái)、中國出口信用保險(xiǎn)公司網(wǎng)站、中國半導(dǎo)體照明網(wǎng)、中國電子商會(huì)網(wǎng)站上同時(shí)向社會(huì)進(jìn)行公示。此次公示共有6家企業(yè)上榜，其中2家企業(yè)獲3A評(píng)價(jià)，其余4家企業(yè)獲2A評(píng)價(jià)。至此，已有25家企業(yè)獲得A級(jí)以上評(píng)級(jí)。該評(píng)價(jià)結(jié)果的公示將為增強(qiáng)行業(yè)信用意識(shí)，規(guī)范行業(yè)市場(chǎng)秩序，建立誠信經(jīng)營的良好市場(chǎng)環(huán)境，保障行業(yè)健康發(fā)展發(fā)揮積極的作用。
2014年6月，國務(wù)院印發(fā)了《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要(2014-2020年)》，明確指出了深入推進(jìn)商務(wù)誠信建設(shè)。據(jù)此，按照《行業(yè)信用評(píng)價(jià)試點(diǎn)工作實(shí)施辦法》國家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟與中國電子商會(huì)于2014年正式啟動(dòng)半導(dǎo)體照明行業(yè)信用評(píng)價(jià)工作，并于2014年發(fā)布了第一批共19家A級(jí)以上企業(yè)名單。
[pagebreak]二、技術(shù)：創(chuàng)新應(yīng)用倍受追捧，智能照明熱度一再提升
從2014年開始，對(duì)于半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)來說，固有的節(jié)能環(huán)保特性支撐和推動(dòng)LED照明逐漸成為照明的主流，在替換市場(chǎng)大行其道;自下半年開始，智能照明和多種創(chuàng)新應(yīng)用不斷推出;進(jìn)入2015年由創(chuàng)新應(yīng)用和智慧照明所開創(chuàng)的新需求正在引領(lǐng)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)從工業(yè)化向信息化邁進(jìn)。
1. 企業(yè)熱捧智能照明，應(yīng)用市場(chǎng)有待培養(yǎng)
從2015年已經(jīng)舉辦的幾個(gè)規(guī)模較大的照明展可以看出，LED智能照明方興未艾，熱度不斷提升，已經(jīng)成為眾多廠家參展的吸睛亮點(diǎn)。各展會(huì)展出的多款智能燈泡，都可通過手機(jī)App操控調(diào)節(jié)色溫、亮度、顏色和開閉時(shí)間達(dá)到場(chǎng)景設(shè)定的目的，將半導(dǎo)體照明色彩豐富、數(shù)字化可控的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮得淋漓盡致。顯然該領(lǐng)域已然成為眾多廠商競(jìng)爭(zhēng)的重地，各相關(guān)廠商均希望通過照明廠商、系統(tǒng)開發(fā)商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、家電企業(yè)等之間的合作實(shí)現(xiàn)照明的智能化控制，在滿足節(jié)能需求的同時(shí)提升用戶使用的便捷性，進(jìn)而提高LED照明產(chǎn)品的附加值。
但是LED智能照明不僅是改變發(fā)光體，還需要將通信、傳感、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等多種現(xiàn)代化技術(shù)融入其中，才有可能改變?nèi)藗兩罘绞胶土?xí)慣，為照明創(chuàng)造一種全新的光環(huán)境體驗(yàn)和應(yīng)用，達(dá)到是照明但遠(yuǎn)不止是照明的境界。雖然今年廠商在智能化上的發(fā)展如火如荼，但市場(chǎng)表現(xiàn)卻不溫不火，即使在一些照明領(lǐng)域已有所應(yīng)用，但是所占照明市場(chǎng)份額還非常小，可以說還是“只聞樓梯響，不見人下來”。 究其原因，首先是價(jià)格，LED智能燈泡的價(jià)格與相同瓦數(shù)普通LED燈泡的價(jià)格差幾乎都在10倍以上，高昂的價(jià)格成為其走進(jìn)市場(chǎng)的重要壁壘;另外，操控系統(tǒng)過于復(fù)雜，用戶體驗(yàn)不佳也是影響其推廣的關(guān)鍵原因。
2. 光通信：LED產(chǎn)業(yè)的下個(gè)殺手級(jí)應(yīng)用啟幕
近日，2014年諾貝爾物理學(xué)獎(jiǎng)得主中村修二預(yù)言，LED產(chǎn)業(yè)的下個(gè)殺手級(jí)應(yīng)用在光通訊(LiFi)。未來家里的燈光將可承載訊號(hào)，為最后一里路資料傳輸。現(xiàn)有通訊方式，以光纖有線通訊搭配微波無線通訊(如WiFi)為主，但WiFi為人詬病的2大缺點(diǎn)是易遭攔截、微波有害人體。以LED光線做為傳輸訊號(hào)的載具，只要訊號(hào)一遭攔截，光就被遮斷，肉眼立刻能夠察覺，安全性更高。另外，LED光線沒有微波，不傷害人體，也不會(huì)干擾儀器，目前在醫(yī)院、飛機(jī)機(jī)艙等條件限制較高的場(chǎng)所均已使用。
據(jù)媒體報(bào)道，臺(tái)灣LED廠商包括晶電、億光、光寶等均已有或正在研究LED光通信的解決方案，且技術(shù)上沒問題，只等市場(chǎng)應(yīng)用成熟。而國際巨頭飛利浦已將可見光通信的開發(fā)和研究提升到戰(zhàn)略高度，作為飛利浦未來實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展的突破口。國內(nèi)方面，華策光通信已將可見光通信實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化，飛利浦對(duì)此已展現(xiàn)極大的熱情開始與華策就合作事宜展開交流。
[pagebreak]三、產(chǎn)業(yè)：上市公司營收雙增，整合并購走向國際化
1. 上市公司業(yè)績報(bào)喜，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然嚴(yán)峻
隨著各LED上市企業(yè)2014年度報(bào)告或業(yè)績快報(bào)陸續(xù)發(fā)布，相關(guān)公司收成情況逐漸明朗。根據(jù)年度報(bào)告或業(yè)績快報(bào)顯示，半導(dǎo)體照明行業(yè)自2013年回暖后，2014年景氣度持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上市公司業(yè)績?nèi)骘h紅，營收和獲利雙雙增長，增收不增利的狀況明顯改善。其中24家以LED為主營業(yè)務(wù)的上市公司全年?duì)I收總額達(dá)到298.58億元，較2013年的240.80億元增長了23.99%，利潤總額44.68億元，較上年增長32.34%。但是，在整體增長明顯的情況下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然嚴(yán)峻，企業(yè)與企業(yè)之間、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間分化依然明顯。
根據(jù)各公司公告，三安光電、德豪潤達(dá)、木林森、國星光電、利亞德等9家企業(yè)2014年?duì)I業(yè)收入的業(yè)績成為LED界“10億俱樂部”成員，而勤上光電則跌出十億陣營。總的來說，芯片龍頭穩(wěn)坐江山，封裝巨頭競(jìng)爭(zhēng)激烈，應(yīng)用顯示黑馬前沖。
截至目前，大部分LED上市企業(yè)陸續(xù)曬出2015年一季度業(yè)績預(yù)告，超半數(shù)上市企業(yè)延續(xù)2014年的增長勢(shì)頭表現(xiàn)良好，但也有些企業(yè)經(jīng)營走弱，甚至個(gè)別企業(yè)業(yè)績折返，一夜回到解放前。
在LED芯片上市企業(yè)中，一季度業(yè)績分化明顯。三安光電增長亮眼，預(yù)計(jì)凈利潤預(yù)計(jì)同比增漲50%以上，跨界者澳洋順昌預(yù)計(jì)增長60%-90%，有后來居上之勢(shì);但德豪潤達(dá)、乾照光電卻下滑嚴(yán)重，跌幅均達(dá)50%以上，華燦光電更是由盈轉(zhuǎn)虧，預(yù)計(jì)跌幅達(dá)到200%左右。LED封裝及應(yīng)用類上市公司的業(yè)績?cè)?015年一季度整體處于增長態(tài)勢(shì)。其中主打顯示應(yīng)用的利亞德和聯(lián)建光電以預(yù)計(jì)超過200%的凈利潤增幅領(lǐng)跑整個(gè)LED行業(yè)。
對(duì)一季度出現(xiàn)的業(yè)績下滑，企業(yè)認(rèn)為主要是季節(jié)性因素導(dǎo)致的產(chǎn)銷減少，同時(shí)產(chǎn)能未充分釋放，以及加上相關(guān)費(fèi)用增加也是業(yè)績下降的原因。不過春節(jié)后經(jīng)營狀況會(huì)逐漸改善，預(yù)計(jì)二季度業(yè)績將會(huì)好轉(zhuǎn)。
2. 傳統(tǒng)照明產(chǎn)品生產(chǎn)滯漲，LED產(chǎn)量一枝獨(dú)秀
在節(jié)能環(huán)保和禁白令影響下，傳統(tǒng)照明產(chǎn)品產(chǎn)量近年來出現(xiàn)滯漲，甚至持續(xù)萎縮。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，白熾燈泡2014年全年累計(jì)產(chǎn)量44.34億只，同比下降6.02%，2015年1-2月產(chǎn)量6.68億只，同比僅微幅增長2.08%;熒光燈2014年全年累計(jì)產(chǎn)量43.74億只，同比下降7.01%，2015年1-2月產(chǎn)量5.37億只，同比下降4.82%。與此相反，發(fā)光二極管(LED)產(chǎn)量卻連續(xù)大幅增長，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年全國發(fā)光二極管(LED)累計(jì)產(chǎn)量3098.65億只，同比增長34.47%。其中12月份完成產(chǎn)量329.37億只，同比增長55.28%，為全年12個(gè)月中單月增速最高的月份。2015年1-2月產(chǎn)量439.92億只，同比增長40.11%。在三種照明產(chǎn)品產(chǎn)量的增減變化中可以看到，LED已成為主流照明光源。
3. 整合大戲再度上演，兼并走向國際化
通過并購整合快速做大做強(qiáng)已經(jīng)成為LED格局調(diào)整和行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。延續(xù)2013年開始的并購熱潮，2015年第一季度并購大戲再度上演，5起并購交易金額超過200億元人民幣，并購方式除了常規(guī)的企業(yè)對(duì)企業(yè)的并購，還首次出現(xiàn)財(cái)團(tuán)聯(lián)合的跨國并購。
其中金沙江創(chuàng)投等中國財(cái)團(tuán)收購飛利浦Lumileds 80.1%的股份創(chuàng)造了中國半導(dǎo)體照明整合并購的多個(gè)第一。首先，此次收購交易價(jià)值約33億美元，成為目前中國半導(dǎo)體照明行業(yè)單筆交易金額最大的并購案。第二，開創(chuàng)了中國資本運(yùn)作，半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)跨國資源整合的先河，這次并購將以晶能光電作為產(chǎn)業(yè)承接平臺(tái)，來達(dá)成整合國際半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)資源的目的。第三，該交易或可引起整個(gè)LED價(jià)值鏈的重要結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，加速中國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)的國際化，提升產(chǎn)業(yè)的技術(shù)及制造能力，成為對(duì)中國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響最為深遠(yuǎn)的并購事件。
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四、市場(chǎng)：LED照明出口回落，價(jià)格回升
1. LED照明出口高位回落，白熾燈出口猛增
2015年1-2月，我國照明產(chǎn)品出口繼續(xù)高歌猛進(jìn)，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，前2個(gè)月我國照明產(chǎn)品出口金額72.66億美元，同比增長40%。其中電光源出口金額9.84億美元，照明燈具及裝置出口金額58.62億美元，分別同比增長11%和46%。在各類電光源中白熾燈出口增幅超過60%，表明目前白熾燈還有較大的市場(chǎng)需求，同時(shí)在多個(gè)國家和地區(qū)的禁白令下，白熾燈的生產(chǎn)和供給繼續(xù)向中國集中。
就半導(dǎo)體照明產(chǎn)品，在經(jīng)過2014年的迅猛增長后，2015年1季度出口金額雖然達(dá)到25.37億美元，但增幅較去年同期降8個(gè)百分點(diǎn)，顯示我國半導(dǎo)體照明產(chǎn)品出口壓力增大。
對(duì)應(yīng)出口市場(chǎng)，2015年1季度，美國、歐盟仍是最大的出口目的地，其中美國繼續(xù)保持高速增長，市場(chǎng)份額較2014年底擴(kuò)大3個(gè)百分點(diǎn)，東盟國家在大幅增長90%后，成為第三大出口目的地，歐盟保持穩(wěn)定。日本雖仍保持6%的市場(chǎng)份額，但是同比卻出現(xiàn)較大幅度的下降，金磚國家也同比下降明顯，市場(chǎng)份額由2014年的14%縮小到6%。
2. LED產(chǎn)品價(jià)格回升，渠道多元化發(fā)展
2015年眾多企業(yè)繼續(xù)發(fā)力渠道建設(shè)，除了全面鋪開賣場(chǎng)店鋪、直營店、專賣店等傳統(tǒng)銷售渠道，也紛紛開始嘗試發(fā)展渠道多樣化。同方、雷士、歐普、洲明翰源等企業(yè)憑借其規(guī)模和資金優(yōu)勢(shì)，在電商渠道已經(jīng)獲得一定的業(yè)績效果。在此基礎(chǔ)上集結(jié)了線下實(shí)體店與線上銷售融合的O2O綜合模式正成為新的渠道模式。
2014年，為了在未來的照明市場(chǎng)中占據(jù)一席之地，照明企業(yè)紛紛通過價(jià)格戰(zhàn)略進(jìn)行“圈地運(yùn)動(dòng)”，表現(xiàn)在產(chǎn)品價(jià)格上，LED球泡燈價(jià)格全年降幅達(dá)到40%左右，12月份達(dá)到一個(gè)歷史低點(diǎn)。但是進(jìn)入2015年LED球泡燈價(jià)格開始有所回升，根據(jù)對(duì)多家電商平臺(tái)售賣LED球泡燈價(jià)格的統(tǒng)計(jì)，3月底，3W LED球泡燈價(jià)格較2014年底上升20%左右。
在一定程度價(jià)格回升后，預(yù)計(jì)未來普通LED照明產(chǎn)品價(jià)格將會(huì)保持相對(duì)平穩(wěn)，但是隨著集合了更多功能的智能照明產(chǎn)品大量面市，有可能將迅速拉高LED照明產(chǎn)品的整體價(jià)格。
