海倫哲11月19日公告稱，公司擬通過全資子公司上海格拉曼國際消防裝備有限公司(以下簡稱格拉曼)，收購上海茸航高分子材料有限公司 (以下簡稱上海茸航)100%股權(quán)，并使用上海茸航的現(xiàn)有土地建設(shè)“智能化消防裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，據(jù)觀察注意到，公司收購格拉曼已近兩年，而收購時(shí)預(yù)計(jì)的凈利潤貢獻(xiàn)卻連續(xù)兩年都未達(dá)預(yù)期。
值得注意的是，公司自從2011年上市以來，雖然作為高空作業(yè)車的主營業(yè)務(wù)收入一直呈現(xiàn)上升趨勢，但是卻一直處于增收不增利的狀態(tài)。公司下半年以來通過收購巨能偉業(yè)以及此次解決用地問題，建設(shè)“智能化消防裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，意在多方面尋求解決增收不增利的局面。
格拉曼利潤貢獻(xiàn)未達(dá)預(yù)期
2012年12月7日，海倫哲曾公告稱，擬以4180.74萬元的超募資金收購格拉曼100%股權(quán)，其中100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2194.90萬元，轉(zhuǎn)讓方對格拉曼的債權(quán)為1985.83萬元。對于收購格拉曼100%股權(quán)，海倫哲給出了格拉曼五年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2013～2017年凈利潤分別為1837萬元、2471萬元、3664萬元、5970萬元和8760萬元。
據(jù)觀察注意到，2014年11月19日公告顯示，格拉曼2013年實(shí)現(xiàn)營收1.65億元，凈利1032萬元;2014年上半年實(shí)現(xiàn)營收1.07億元，凈利潤933萬元;預(yù)計(jì)2014年度格拉曼可實(shí)現(xiàn)營收近3億元，凈利潤約1500萬元。上述已實(shí)現(xiàn)或預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的盈利水平都遠(yuǎn)未能達(dá)到當(dāng)初盈利預(yù)測，2013年實(shí)際凈利比預(yù)期值低43.82%。
公司證券事務(wù)代表表示，格拉曼的訂單是飽滿的，主要是產(chǎn)能跟不上。格拉曼現(xiàn)在用的那塊廠地不太適合工業(yè)生產(chǎn)。目前的訂單，是徐州本部在做一些零部件的加工，整車按照要求不能在徐州生產(chǎn)，是由徐州加工零部件后到上海組裝。此外，很多產(chǎn)品研發(fā)成功后不能立即銷售，需認(rèn)證才能銷售。同時(shí)，目前中高端產(chǎn)品略少，所以產(chǎn)品平均利潤要少一些。
上市以來營收增長利潤下降
海倫哲自上市以來，營收有持續(xù)上升趨勢，但凈利潤徘徊不前甚至不斷下降。年報(bào)顯示，上市之后的2011年，公司實(shí)現(xiàn)營收2.53億元，凈利潤2471.75萬元。到了2012年，海倫哲營收增長至3.06億元，凈利潤為2483.63萬元。2013年，公司實(shí)現(xiàn)營收3.99億元，而凈利潤則猛然下降至555.55萬元，在營收增速達(dá)30%的情況下，凈利潤下降卻高達(dá)77%。2014年前三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收3.58億元，接近去年全年水平，但凈利潤只有409.55萬元。
公司證代表示，募投新建廠地面積大，目前產(chǎn)能僅用了三分之一左右。
分析人士認(rèn)為，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率不高的情況下，公司下半年開始多方面尋求解決這種增收不增利的途徑，先是在9月公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，出價(jià)7200萬元收購深圳巨能偉業(yè)100%股權(quán)。資料顯示，巨能偉業(yè)為LED驅(qū)動(dòng)電源的綜合服務(wù)供應(yīng)商。對于LED業(yè)務(wù)，一位券商分析師表示，LED目前還沒有相關(guān)的業(yè)績貢獻(xiàn)，但如果能按目標(biāo)收購成功，明、后年增長空間將會(huì)比高空作業(yè)車、消防車更大。
另一方面，公司在外延式發(fā)展的同時(shí)，此次謀求通過建設(shè)智能化消防裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，解決智能化消防裝備生產(chǎn)需求受困的問題。從9月18日公司公告的格拉曼訂單情況來看，截至公告日，格拉曼累計(jì)未交貨訂單總額為2.92億元，其中軍品在手訂單1.68億元，民品在手訂單1.24億元(含中標(biāo)但未簽訂合同的訂單5433.38萬元)。
