隨著2014年中披露的陸續(xù)展開，社保基金等機(jī)構(gòu)調(diào)倉路線圖也初露端倪。其中，作為國(guó)家隊(duì)的社保投資動(dòng)向值得關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已披露的118家上市公司中報(bào)中，有24家公司的前十大流通股股東出現(xiàn)了社保基金的身影。從數(shù)據(jù)透露出來的信息看，社保基金在增資中小板的同時(shí)，減持了估值較高的創(chuàng)業(yè)板。

社保基金二季度增資中小板

隨著2014年中披露的陸續(xù)展開，社保基金等機(jī)構(gòu)調(diào)倉路線圖也顯露出來。其中，作為國(guó)家隊(duì)的社保投資動(dòng)向值得關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止7月29日，滬深兩市一共有118家公司披露2014年半年報(bào)，這其中，24家公司的前十大流通股股東出現(xiàn)了社保基金的身影。

數(shù)據(jù)顯示，社保基金二季度新進(jìn)的3只個(gè)股中，2只為中小板股票，分別是東華軟件(002065)和澳洋順昌(002245);社保基金二季度新進(jìn)另一只股票是在上證所上市的黃河旋風(fēng)(600172)。

東華軟件因債轉(zhuǎn)股，提前暴露了公司股東的變化情況。公司最近披露的股東變化情況顯示，社保基金112組合以1400.82萬股的持股數(shù)量，出現(xiàn)在了公司前十股東的名單的第九位。值得一提的是，截至二季度末，共有73只基金共計(jì)持有公司28820.26萬股，持股數(shù)較一季度增加了12613.57萬股。

7月28日晚間，東華軟件公告，公司與阿里云計(jì)算有限公司決定建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。東華軟件和阿里云愿意在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、智慧城市等領(lǐng)域廣泛開展合作，以共同推進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域云服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

安信證券研報(bào)指出，今年以來東華軟件陸續(xù)簽訂的智慧城市大單將有效提升其未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性和可持續(xù)性。并且，在智慧城市新一輪跑馬圈地中，公司已經(jīng)走在了行業(yè)前列，大量的數(shù)據(jù)資源將成為這些項(xiàng)目的最大價(jià)值。廣發(fā)證券認(rèn)為，公司未來有望獲得更多智慧城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的訂單。

澳洋順昌昨天公布的半年報(bào)顯示，社保基金117組合以新進(jìn)547.23萬股，占公司流通股比倒的1.63%，出現(xiàn)在公司流通股東的第六位。在業(yè)績(jī)方面，公司2014年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6848.36萬元，比上年同期增長(zhǎng)了52.24%，此外，公司還預(yù)計(jì)今年前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%-80%。

券商研報(bào)指出，澳洋順昌LED一期項(xiàng)目年底將實(shí)現(xiàn)30臺(tái)MOCVD量產(chǎn)，二期將極大提升競(jìng)爭(zhēng)能力和行業(yè)地位。截至目前，公司已有20臺(tái)MOCVD(69片機(jī))實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)、外延及芯片月產(chǎn)能達(dá)到10萬片(2英寸)，預(yù)計(jì)三季度還有10臺(tái)MOCVD到貨，2014年底實(shí)現(xiàn)安裝30臺(tái)MOCVD的規(guī)模、一期項(xiàng)目將全部建成;按照目前盈利狀況，預(yù)計(jì)2014全年?duì)I收將超過2.5億，凈利潤(rùn)超過6000萬。

此外，社保基金在二季度還增持了華天科技(002185)、省廣股份(002400)、北京利爾(002392)、立訊精密(002475)、辰州礦業(yè)(002155)和達(dá)實(shí)智能(002421)等6中小板個(gè)股。其中，華天科技二季度末社保基金的持股較一季度末大幅增加近1倍至2164萬股。

二季度減持創(chuàng)業(yè)板

在增資中小板的同時(shí)，另一邊，社保基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行了減持。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，社保基金重倉持有的24只個(gè)股，有5只在二季度遭到了減持，分別是奧克股份(300082)、新國(guó)都(300130)、華平股份(300074)、山大華特(000915)和輝豐股份(002496)。

由此看，社保基金二季度減持的股票集中在創(chuàng)業(yè)板。減持?jǐn)?shù)量更為明顯，奧克股份、新國(guó)都和華平股份3只創(chuàng)業(yè)板股遭減持的股份數(shù)分別達(dá)到了125.04萬股、120萬股、38.29萬股，遭減持?jǐn)?shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非創(chuàng)業(yè)板的山大華特和輝豐股份的35.20萬股和34.94萬股。

遭社保基金減持最多的奧克股份披露的數(shù)據(jù)顯示，社保基金115組合在二季減持了125.04萬股，持股由一季度末的300萬股下降至174.96萬股。在基本面上，2014年公司實(shí)現(xiàn)收入和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)30%和78%，表現(xiàn)不錯(cuò);不過都在市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)。如，海通證券就在研報(bào)中如此表述：“公司業(yè)績(jī)符合我們的預(yù)期。”

據(jù)分析，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄蚴窃馍绫；饻p持的主要原因。廣發(fā)證券分析師陳杰表示，從今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來看，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)五個(gè)季度的業(yè)績(jī)加速趨勢(shì)將被終結(jié)，創(chuàng)業(yè)板的利潤(rùn)累計(jì)增速在2012年四季度見底以后，最近五個(gè)季度在持續(xù)上升。但是將所有創(chuàng)業(yè)板公司的中報(bào)預(yù)告匯總并取中值后發(fā)現(xiàn)，今年中報(bào)的創(chuàng)業(yè)板利潤(rùn)增速為17.2%，單季增速為16.9%，相比一季度出現(xiàn)了微幅減速。

此外，創(chuàng)業(yè)板公司遭重要股東減持步伐呈加快跡象或也是社保基金減持的原因。統(tǒng)計(jì)顯示，4月份，創(chuàng)業(yè)板被減持的公司為29家;進(jìn)入5月份，有65家創(chuàng)業(yè)板公司被減持，占203家被減持公司的32%;6月份，共有97家創(chuàng)業(yè)板公司被重要股東進(jìn)行減持，占264家減持公司的36.7%。

社保基金在減持創(chuàng)業(yè)板的同時(shí)，卻在增在增資中小板。分析人士在接據(jù)記者的采訪時(shí)表示，中小板目前的平均市盈率35倍不到，與創(chuàng)業(yè)板的即便經(jīng)過此前的連續(xù)回調(diào)平均市盈率仍高達(dá)近60倍相比，優(yōu)勢(shì)明顯，而在上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面，創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)勢(shì)并不明顯。在這樣的背景下，擁有“先知先覺”的社保基金在二季度減持估值較高創(chuàng)業(yè)板增資估值相對(duì)不那么貴的中小板在情理之中。