擁有資金優(yōu)勢的基金的一次調(diào)倉，帶給資本市場的卻是一場“風暴”。
7月24日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)大跌1.64%，短短16個交易日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從最高時的1428.67點下跌到24日收盤的1271.88點，跌幅達到了11%。
創(chuàng)業(yè)板下跌始于二季度結(jié)束后的三個交易日，而更加巧合的是，大跌的“重災(zāi)區(qū)”集中在多只明星基金經(jīng)理重倉持有的個股上。
其中就有上半年業(yè)績冠軍任澤松重倉的先河環(huán)保、博騰股份、東方網(wǎng)力，也有亞軍興全輕資產(chǎn)重倉的新華醫(yī)療、禾嘉股份、樂視網(wǎng)和飛利信等。
這對于熱衷跟蹤明星基金重倉股進行投資的投資者來說，并不是一個好消息。
據(jù)消息人士向記者透露的情況，創(chuàng)業(yè)板的這一波大幅調(diào)整其實是始于部分明星基金經(jīng)理在季報披露前夕已經(jīng)開始的集中調(diào)倉換股，并引發(fā)連鎖反應(yīng)，最終導致以創(chuàng)業(yè)板為典型的熱門股票大跌。
明星基金集中調(diào)倉換股
最近多位基金業(yè)內(nèi)人士向記者透露，旗下一些基金經(jīng)理，趕在季報披露之前開始調(diào)倉換股。
記者跟蹤任澤松管理的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的前十大重倉股發(fā)現(xiàn)，7月初至今，其重倉的先河環(huán)保、博騰股份、東方網(wǎng)力、漢鼎股份和蘇大維格等均出現(xiàn)下跌。如果將其二季度末重倉股進行模擬計算，可以發(fā)現(xiàn)，其凈值跌幅應(yīng)該會超過5%，這與該基金同期僅下跌2.13%的凈值走勢明顯不一致。
僅從這個數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)可以看出任澤松在7月份不到20個交易日里進行了明顯的調(diào)倉換股。
從上半年業(yè)績排名榜來看，包括中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、工銀信息產(chǎn)業(yè)、華商價值精選、浦銀安盛紅利精選和財通可持續(xù)發(fā)展主題等基金在內(nèi)，絕大多數(shù)排名靠前的基金，均以重倉創(chuàng)業(yè)板個股取勝。
但是這種投資模式卻可能在進入三季度時發(fā)行了徹底的改變。
比如工銀信息產(chǎn)業(yè)二季度末持有的前十大重倉股中，只有長亮科技一只7月份以來未下跌，其它諸如新世紀、歐比特、科冕木業(yè)和聯(lián)建光電等9只重倉股均出現(xiàn)不同程度的下跌。但是同期工銀信息產(chǎn)業(yè)的凈值卻未出現(xiàn)下滑，凈值表現(xiàn)與重倉股走勢出現(xiàn)極大的反差，這同樣可以證明該基金已經(jīng)大面積調(diào)倉換股。
華商價值精選的情況類似，其凈值在7月份以來基本保持了穩(wěn)定，只是小幅下跌了0.67%。但是其前十大重倉股中，只有騰邦國際、勤上光電、東軟載波等三只個股7月份以來上漲，其它個股如華錄百納、奧飛動漫和佛山照明等悉數(shù)下跌，按照持股比例加權(quán)計算，同樣可以發(fā)現(xiàn)，其凈值走勢和二季度末重倉股表現(xiàn)出現(xiàn)較大反差。
這種調(diào)倉換股一方面導致諸多基金重倉的熱門股大幅下挫，另一方面，也使得下一步的資金面預(yù)期變得撲朔迷離。
冷熱門板塊大挪移
市場情緒的轉(zhuǎn)變，對于“跑得慢”的基金來說，是一場災(zāi)難，只能忍受股價下跌的痛苦，但是對于那些沒有辦法抓住熱門股機會的基金來說，卻是證明自己的機會到了。
從7月份以來的基金業(yè)績走勢來看，興全輕資產(chǎn)、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF等跌幅居前，反而是華安中證細分地產(chǎn)ETF和國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級基金等漲幅均超過9%，在股票型基金中位居前列。
主動型基金中，排名靠前的天弘永定價值成長、銀河消費股票、華安行業(yè)輪動和鵬華消費優(yōu)選等此前名不見經(jīng)傳的基金，也開始在市場情緒轉(zhuǎn)變中悄然受益，進入三季度短短不足20個交易日，凈值增長已經(jīng)達到6%-9%。
記者梳理這些凈值漲幅較快基金的重倉股了解到，這一類基金多數(shù)重倉以大中盤股票居多，比如鵬華消費優(yōu)選基金、銀河消費都重倉食品飲料，這些在上半年鮮有出彩的基金，突然收獲了一波行情。
7月22日，北京某知名基金經(jīng)理受訪時指出，從近期兩融數(shù)據(jù)來看，隨著此前熱門的移動互聯(lián)、傳媒和各類主題板塊熱門股下大幅下跌，使得白酒、中藥、水泥、地產(chǎn)等傳統(tǒng)藍籌變得活躍，吸引部分融資盤回流。與此同時，上述人士透露，其接觸的部分基金也開始回流藍籌，帶動部分藍籌行業(yè)個股漲幅可觀。
上述基金經(jīng)理認為，基金經(jīng)理逃離題材概念，與擔心IPO重啟等因素持續(xù)擾動資金面有關(guān)，在這種背景下，不少基金經(jīng)理開始重視穩(wěn)健，而非繼續(xù)熱點股票的炒作。
與此同時，近期接受記者采訪的基金經(jīng)理，如嘉實基金、博時基金和泰達宏利基金等，既有看多醫(yī)藥，也有看多酒水、地產(chǎn)等，但類似此前堅持看多小市值投資邏輯的聲音漸弱。
