在通用照明市場迅速開啟，行業(yè)景氣回升的情況下，各企業(yè)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的預(yù)期也大增，隨之而來的是新的一波增資擴產(chǎn)，僅就外延芯片環(huán)節(jié)2014年以來就已有4起大的擴產(chǎn)事項公布，其幅度之大，已再次引發(fā)業(yè)界關(guān)于產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。

(一)近期擴產(chǎn)動作

(1)三安光電100億沖擊全球產(chǎn)能老大

三安光電在2014年4月4日發(fā)布公告稱，公司將在廈門火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)設(shè)立子公司廈門三安光電有限公司，投資建設(shè)LED藍(lán)、綠光外延、芯片的研發(fā)與制造產(chǎn)業(yè)化項目，項目總投資額100億元，總規(guī)模200臺MOCVD(以2英寸54片為基數(shù)折算)。其中首期投資50億元，啟動100臺MOCVD設(shè)備，其余100臺MOCVD不遲于2018年底到位并投入使用。如果三安光電200臺MOCVD設(shè)備全部達(dá)產(chǎn)，公司擁有的設(shè)備總量將達(dá)到360臺，將超過目前外延芯片產(chǎn)能最大的晶元光電(兩岸共計約300臺)，成為LED外延芯片的產(chǎn)能老大。

(2)澳洋順昌定增募投分享LED市場增長紅利

2014年4月3日，澳洋順昌發(fā)布公告稱，以非公開發(fā)行股票的方式募集資金5億元，將投向LED 外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項目(一期)及補充流動資金項目。在該項目全部達(dá)產(chǎn)時，公司擁有的MOCVD設(shè)備將由目前的10臺增加至30臺，預(yù)計將可年產(chǎn)藍(lán)綠光LED外延片140萬片、藍(lán)綠芯片168億粒，希望分享因LED應(yīng)用市場爆發(fā)式增長所帶來的紅利。

(3)乾照光電進(jìn)軍藍(lán)綠光領(lǐng)域，爭奪照明用LED外延芯片市場

早在去年10月，乾照光電即通過競買方式獲得原揚州隆耀光電部分資產(chǎn)，其中包括6臺31片型MOCVD，從此開始進(jìn)入藍(lán)綠光LED外延芯片業(yè)務(wù)。但是該產(chǎn)能不足以幫助乾照爭奪由于LED通用照明市場爆發(fā)增長對藍(lán)綠光LED芯片的巨大需求蛋糕。2014年2月25日，乾照光電發(fā)布公告，審議通過《關(guān)于決定開展(藍(lán)、綠光)LED 外延片芯片投資項目的可行性研究的議案》，董事會同意公司開展(藍(lán)、綠光)LED 外延片芯片投資項目的可行性研究工作，同時授權(quán)公司管理層辦理相關(guān)事宜。由此乾照光電將開始新一輪擴產(chǎn)投資，大步進(jìn)軍藍(lán)綠光領(lǐng)域。

(4)華燦光電無懼業(yè)績慘淡，持續(xù)擴產(chǎn)

華燦光電2013年業(yè)績一片慘綠，2014年1季度雖然轉(zhuǎn)虧為盈，但是同比去年仍有不小降幅。在此背景下，4月18日，華燦光電仍發(fā)布公告宣布將投資LED外延片芯片三期項目。根據(jù)公告，該項目總投資超過11億元，增設(shè)mocvd設(shè)備42臺，建設(shè)后將形成年產(chǎn)4英寸LED外延片65.6萬片、LED芯片262.4億顆的生產(chǎn)能力。在本項目之前，華燦光電在蘇州子公司已有兩期項目在建，截至目前一期項目已投產(chǎn)，二期項目尚未竣工，兩期項目達(dá)成后將形成年產(chǎn)LED外延片54萬片(折合4寸片，企業(yè)自用)、LED芯片393.4億顆的生產(chǎn)能力。三期項目達(dá)產(chǎn)后，華燦蘇州公司將合計實現(xiàn)外延片年產(chǎn)能114.7萬片(折合4英寸)，芯片產(chǎn)能636.2億顆。

(二)價格下降和利潤減少成為企業(yè)的夢魘

在上市企業(yè)公布的年報或季報中因價格下降而使盈利能力下降已不是個別企業(yè)的現(xiàn)象，正在成為LED外延芯片企業(yè)普遍的夢魘，而前期大規(guī)模擴產(chǎn)所釋放的產(chǎn)能被認(rèn)為是價格大幅下降的主因。

華燦光電在年報中稱，產(chǎn)品市場價格非理性競爭導(dǎo)致盈利能力下降的風(fēng)險。公司所處的LED芯片行業(yè)過去一段時間由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導(dǎo)致大幅的價格下跌，雖然目前跌幅趨穩(wěn)，但是為了爭奪市場的主導(dǎo)權(quán)，短期內(nèi)再次出現(xiàn)市場價格非理性競爭狀態(tài)還是無法完全避免的，因此，公司還將面臨著產(chǎn)品價格持續(xù)下降導(dǎo)致的盈利能力下降的風(fēng)險。2013年公司 LED芯片的銷售數(shù)量雖然高于去年水平，但LED的芯片銷售單價仍處于低位，導(dǎo)致銷售收入低于去年同期水平。

同樣，德豪潤達(dá)在年報中表示，近年來隨著國內(nèi)MOCVD 設(shè)備投資的大量增加，LED外延片的產(chǎn)能大幅度提升，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，價格持續(xù)下跌。……繼續(xù)投入資金擴大產(chǎn)能會造成更嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，并且2014年一季度公司LED芯片的銷售價格比上年同期有所下降。

乾照則認(rèn)為LED光電行業(yè)，經(jīng)過近年來國內(nèi)行業(yè)產(chǎn)能過度擴張而造成的激烈化競爭，可能出現(xiàn)各企業(yè)為了爭奪市場占有率而出現(xiàn)的產(chǎn)品降價競爭風(fēng)險，以致毛利率降低的風(fēng)險。

士蘭明芯則將虧損原因歸結(jié)為受市場競爭加劇的影響，2013年上半年 LED芯片的價格較 2012 年底有較大幅度的下降，導(dǎo)致產(chǎn)品盈利空間得到進(jìn)一步擠壓。

某上市企業(yè)芯片毛利率情況