清華同方斥資9億收購(gòu)真明麗逾50%股份;飛樂(lè)音響18.5億并購(gòu)申安集團(tuán)布局LED照明;珈偉股份1.225億元并購(gòu)品上照明…… 今年以來(lái)，“并購(gòu)”成為照明行業(yè)最火爆的關(guān)鍵詞。

近年來(lái)，隨著中國(guó)照明電器行業(yè)的飛速發(fā)展，中國(guó)照明業(yè)的格局也正逐漸發(fā)生著新的變化。在國(guó)外企業(yè)爭(zhēng)先恐后地進(jìn)駐、國(guó)內(nèi)其他行業(yè)企業(yè)巨頭積極參與下，中國(guó)照明行業(yè)第一輪“洗牌”目前已基本完成。

據(jù)有關(guān)行業(yè)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)年銷(xiāo)售額過(guò)億元的企業(yè)已有50家，年銷(xiāo)售額6億元以上的則有十余家，還有不少企業(yè)正在快速向集團(tuán)化、規(guī)?；较蜻~進(jìn)。有關(guān)專(zhuān)家分析，中國(guó)照明業(yè)的“鯨吞”時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

并購(gòu)不是絕對(duì)的 1+1>2

伴隨著產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張和迎來(lái)的替換浪潮，整個(gè)LED照明行業(yè)從愈演愈烈的價(jià)格戰(zhàn)中逐漸冷靜下來(lái)。

2014年LED照明被披上“爆發(fā)”的外衣，行業(yè)的快速發(fā)展也已初見(jiàn)端倪，LED的龍頭企業(yè)在積極擴(kuò)張，備戰(zhàn)這個(gè)被行業(yè)企業(yè)家看好的一年。在剛剛過(guò)去的5月份里，照明燈飾行業(yè)的“并購(gòu)”成了熱門(mén)詞：5月20日凌晨，深圳珈偉光伏照明股份有限公司宣布出資1.225億人民幣并購(gòu)中山品上照明，聲明一經(jīng)發(fā)布，引起業(yè)界廣泛關(guān)注。事實(shí)上，此次收購(gòu)金額并不算大，在行業(yè)也屢見(jiàn)不鮮。

在此前后，三星電子超過(guò)2億美元收購(gòu)德國(guó)OLED廠商N(yùn)ovaled、德豪潤(rùn)達(dá)以約13.4億元聯(lián)姻雷士照明、三安光電全資子公司Lightera Corporation以2200萬(wàn)美元收購(gòu)美國(guó)流明100%股權(quán)、飛樂(lè)音響18.5億并購(gòu)申安集團(tuán)布局LED照明、清華同方斥資9億收購(gòu)真明麗逾50%股份、中京電子2.8億收購(gòu)方正達(dá)等一系列并購(gòu)案相機(jī)發(fā)生，這已經(jīng)不能簡(jiǎn)單看成是個(gè)案。

縱觀這些并購(gòu)案，看看那些收購(gòu)和被收購(gòu)的LED企業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)，既有照明“門(mén)外漢”伺機(jī)而動(dòng)，又有照明大佬吞食小魚(yú)，當(dāng)然，更多的并購(gòu)存在于照明不同領(lǐng)域企業(yè)間的“聯(lián)合作戰(zhàn)”。值得一提的是，很多收購(gòu)對(duì)象都是業(yè)內(nèi)的領(lǐng)頭企業(yè)，中國(guó)照明企業(yè)的并購(gòu)潮無(wú)疑將影響中國(guó)照明行業(yè)乃至整個(gè)世界照明產(chǎn)業(yè)的格局。

可見(jiàn)，并購(gòu)作為競(jìng)爭(zhēng)的手段之一，已然在中國(guó)照明企業(yè)同仁的視野中持續(xù)發(fā)酵，暗流涌動(dòng)。

眾所周知，照明燈飾行業(yè)的并購(gòu)案數(shù)量相當(dāng)多，也有較為成功的典型例子，如2007年，飛利浦以5.92億歐元的收購(gòu)總價(jià)收購(gòu)一家位于美國(guó)波士頓的專(zhuān)業(yè)LED制造商Color Kinetics;2009年，飛利浦宣布與歐洲最大的LED照明廠——意大利Luce公司達(dá)成收購(gòu)協(xié)議;2010年12月6日飛利浦又宣布收購(gòu)LED、傳統(tǒng)娛樂(lè)照明和照明控制解決方案的設(shè)計(jì)、制造和經(jīng)銷(xiāo)商——嘉力時(shí)(集團(tuán))有限公司。2007年3月12日，CREE公司以2億美元的價(jià)格，并購(gòu)華剛光電集團(tuán)屬下名稱(chēng)內(nèi)含“華剛”字樣的華剛光電零件有限公司，包括華剛國(guó)際貿(mào)易有限公司、惠州華剛光電有限公司、華剛光電(上海)有限公司以及華剛?cè)毡居邢薰尽?/p>

2007年到2010年這個(gè)時(shí)間段，稱(chēng)得上“LED業(yè)界的第一次并購(gòu)浪潮”的時(shí)期。

隨著LED產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，從2011年開(kāi)始，并購(gòu)的第二次浪潮風(fēng)起云涌：2011年CREE公司宣布以5.83億美元的現(xiàn)金加上換股方式，成功收購(gòu)傳統(tǒng)照明制造商Ruud Lighting Incorporated。同年9月，GE照明宣布正式完成對(duì)照明技術(shù)行業(yè)的翹楚——Lightech公司的收購(gòu)，當(dāng)年，GE照明全球總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)aryroseSylvester就表示：“完成對(duì)全球LED電子驅(qū)動(dòng)器領(lǐng)導(dǎo)者Lightech的收購(gòu)為我們吸納了其頂尖專(zhuān)業(yè)人才。該公司驅(qū)動(dòng)器滿(mǎn)足高效性能電力供應(yīng)需求，是進(jìn)一步優(yōu)化GE照明LED系統(tǒng)中不可或缺的一部分。”

不難看出，這些行業(yè)巨頭作為開(kāi)路先鋒，創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)成績(jī),取得了一個(gè)又一個(gè)輝煌。

那并購(gòu)之后是否就一定會(huì)一帆風(fēng)順?這讓業(yè)界眾說(shuō)紛紜。

畢竟，近年來(lái)紛紛發(fā)起的并購(gòu)大戰(zhàn)又以失敗告終的企業(yè)也并不少見(jiàn)，如企業(yè)并購(gòu)后，出現(xiàn)了中層團(tuán)隊(duì)大規(guī)模流失，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)下滑的“消化不良癥”等，這些事件都為中國(guó)照明企業(yè)并購(gòu)蒙上了一層陰影。

在這樣一個(gè)大背景下，珈偉并購(gòu)案能持續(xù)發(fā)酵，并被外界所看好，也算是行業(yè)已經(jīng)很好地意識(shí)到，并購(gòu)不僅僅是一種過(guò)程，而是一連串的整合，不能再像以前那般盲目。正如珈偉股份總裁李靂所言，“并購(gòu)是趨勢(shì)，有效整合更加重要?！?/p>

毋庸置疑，并購(gòu)品牌是照明企業(yè)不斷擴(kuò)張市場(chǎng)的一個(gè)必然選擇，通過(guò)并購(gòu)搶占市場(chǎng)也是一種立竿見(jiàn)影的選擇，但并購(gòu)之后的整合難度并不亞于開(kāi)拓一個(gè)新的細(xì)分市場(chǎng)。因?yàn)椴①?gòu)并非簡(jiǎn)單的收購(gòu)，而是一種合并，如果合并不能互相審視各自的利弊，提升對(duì)方的屬性，不一定能造出“1+1>2”的結(jié)果，甚至?xí)a(chǎn)生“1+1<2”的悲劇，削弱各自品牌的價(jià)值。珈偉也不例外，必須面對(duì)四面的難處，這就是并購(gòu)后的前景“堪憂(yōu)”，但是任何的改革和奮進(jìn)，都會(huì)有血有淚有辛酸的，借用現(xiàn)在一時(shí)之間、大江南北、無(wú)人不識(shí)的“伊利體”說(shuō)，“并購(gòu)容易，整合難，且并且珍惜”。

照明業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈 企業(yè)市場(chǎng)策略需多管齊下

隨著LED在照明領(lǐng)域的逐漸普及，很多域外企業(yè)看中這一點(diǎn)紛紛進(jìn)入照明領(lǐng)域，讓整個(gè)燈飾照明業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化。在殘酷的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，有企業(yè)在失敗的發(fā)展策略的打擊中倒下，但也有更多企業(yè)各出奇招穩(wěn)住自身的市場(chǎng)地位。近兩三年來(lái)，企業(yè)聯(lián)盟在燈飾照明業(yè)界的出現(xiàn)讓更多企業(yè)看到聯(lián)手促發(fā)展的曙光，而今年企業(yè)并購(gòu)潮的興起更讓照明領(lǐng)域企業(yè)各自為戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生較大的變動(dòng)。

惡性競(jìng)爭(zhēng)影響深遠(yuǎn) 把握行業(yè)趨勢(shì)才是企業(yè)發(fā)展王道

自2010年LED在照明領(lǐng)域爆發(fā)以來(lái)，各照明企業(yè)為了爭(zhēng)吃L(fǎng)ED這塊肥美的蛋糕，不約而同地施展各種競(jìng)爭(zhēng)策略。很多大企業(yè)通過(guò)自身的品牌、生產(chǎn)力、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，贏得商家與消費(fèi)者對(duì)其品牌的信心，迅速占領(lǐng)各個(gè)主要市場(chǎng);而對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，采取低價(jià)策略也能在低端消費(fèi)市場(chǎng)獲得豐厚利潤(rùn)。然而，低價(jià)策略的盛行必然導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)的出現(xiàn)，一些中小企業(yè)，甚至部分大企業(yè)為了希望能在低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)中得益，紛紛走進(jìn)價(jià)格戰(zhàn)硝煙中。

價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)必將導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不足，產(chǎn)品品質(zhì)下降，雖然低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)為一些燈飾照明企業(yè)帶來(lái)短期的利益，但隨著消費(fèi)者對(duì)低端劣質(zhì)產(chǎn)品的抵觸，不少企業(yè)因市場(chǎng)信譽(yù)度的降低而走向衰亡。目前，價(jià)格戰(zhàn)雖然還在繼續(xù)，但很多企業(yè)已認(rèn)識(shí)到價(jià)格戰(zhàn)的弊端，紛紛走上品牌與渠道建設(shè)之路。另一方面，隨著燈飾照明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的愈演愈烈，企業(yè)倒閉潮也成了近兩三年來(lái)的一個(gè)常見(jiàn)現(xiàn)象，浩博光電、億光、雄記燈飾廠等不同照明產(chǎn)業(yè)鏈上的大企業(yè)也躲不過(guò)這一劫。資金斷裂、過(guò)度使用財(cái)務(wù)杠桿成為了這些企業(yè)倒閉的直接原因，但從更深入的角度看，自照明行業(yè)掀起LED替換傳統(tǒng)照明熱潮以來(lái)，很多踏足LED的燈飾照明企業(yè)沒(méi)有在發(fā)展思路作出改變，制定不出一套適合LED照明的市場(chǎng)策略，這或許為倒閉潮的產(chǎn)生埋下伏筆。

雖然惡性競(jìng)爭(zhēng)給燈飾照明業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響無(wú)處不在，但在LED照明的不斷普及推廣中催生著技術(shù)創(chuàng)新潮不斷凈化著無(wú)序的行業(yè)環(huán)境。目前，模塊化、智能化等新技術(shù)已在企業(yè)的生產(chǎn)研發(fā)領(lǐng)域逐漸推廣開(kāi)。這些新技術(shù)的出現(xiàn)讓企業(yè)獲得發(fā)展的新思路，有更多動(dòng)力去挖掘與培養(yǎng)有實(shí)力的技術(shù)性人才，讓自身在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲益的同時(shí)，還能給行業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)著自身的一份正能量。隨著新技術(shù)普及的深入，更多企業(yè)必定會(huì)摒棄價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)束縛，走上良性競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展路。

市場(chǎng)策略各出奇招 企業(yè)方能屹立不倒

雖然燈飾照明行業(yè)環(huán)境隨著新技術(shù)的推廣讓更多企業(yè)走出惡性競(jìng)爭(zhēng)陰霾，但隨波逐流必定讓企業(yè)走向消亡，企業(yè)要在競(jìng)爭(zhēng)中獲得發(fā)展所需的能量，必須要制定一套有效的良性競(jìng)爭(zhēng)策略。

對(duì)于單品為王的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，細(xì)分市場(chǎng)可謂是一種行之有效的策略。企業(yè)通過(guò)不同類(lèi)型與實(shí)用習(xí)慣的消費(fèi)者，提供不同性能的同類(lèi)產(chǎn)品，以自身產(chǎn)品設(shè)計(jì)與性能上的優(yōu)異特點(diǎn)，取得消費(fèi)者對(duì)自身產(chǎn)品的信心，逐步建立自身在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的品牌形象。這種市場(chǎng)策略不僅能讓中小企業(yè)避開(kāi)大流通領(lǐng)域中大企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)，還能憑借以點(diǎn)帶面的方式逐步拓寬自身的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，盡情構(gòu)建自身的發(fā)展美好藍(lán)圖。

對(duì)于擁有雄厚實(shí)力的大企業(yè)來(lái)說(shuō)，品牌戰(zhàn)略可謂是保持自身優(yōu)勢(shì)的重要發(fā)展策略。通過(guò)質(zhì)量過(guò)硬、性能優(yōu)越的高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品，在行業(yè)中建立一個(gè)良好的品牌形象，能讓有實(shí)力的大企業(yè)減少在市場(chǎng)拓展中的阻力，穩(wěn)走發(fā)展之路上的每一步。而對(duì)于很多深陷價(jià)格戰(zhàn)的中小企業(yè)而言，經(jīng)過(guò)對(duì)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)以及對(duì)自身定位和產(chǎn)品價(jià)值的反思后，也會(huì)通過(guò)品牌戰(zhàn)略提升產(chǎn)品價(jià)值，重刷信譽(yù)企業(yè)形象。隨著價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)硝煙的變淡，消費(fèi)者對(duì)“一分錢(qián)，一分貨”這種觀念認(rèn)識(shí)的加深，品牌戰(zhàn)略將成為業(yè)界所有燈飾照明企業(yè)發(fā)展之路上的一個(gè)重要市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略方向。

渠道戰(zhàn)略也是當(dāng)今燈飾照明企業(yè)在發(fā)展中相當(dāng)重視的一環(huán)。但是，目前企業(yè)傳統(tǒng)的渠道上似乎越走越窄，如果沒(méi)有體驗(yàn)和服務(wù)功能，很多企業(yè)難以在傳統(tǒng)渠道商經(jīng)行有效的產(chǎn)品銷(xiāo)售。在此背景下，渠道創(chuàng)新成為了當(dāng)前燈飾照明企業(yè)獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)話(huà)語(yǔ)權(quán)的突破點(diǎn)，而電商渠道和工程渠道是當(dāng)前企業(yè)在新渠道建設(shè)的兩條高速路。通過(guò)這兩條產(chǎn)品市場(chǎng)流通快捷通道，企業(yè)不但只是向商家以及消費(fèi)者賣(mài)產(chǎn)品，還賣(mài)出一整套照明解決方案，讓買(mǎi)方能體驗(yàn)除產(chǎn)品外的更大照明價(jià)值。因此，燈飾照明企業(yè)需在渠道建設(shè)中堅(jiān)持創(chuàng)新思路，才能在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中將自身優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為過(guò)多發(fā)展的能量。

各自為戰(zhàn)難以為繼 抱團(tuán)并購(gòu)或能各方共贏

在燈飾照明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈的今天，很多大企業(yè)憑借著資金、技術(shù)上的硬實(shí)力，建立了完善的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，其地位難以撼動(dòng)。但不少中小企業(yè)往往由于實(shí)力受限，在激烈競(jìng)爭(zhēng)的單兵作戰(zhàn)中獨(dú)力難支。為了解決殘酷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的生存困境，很多中小企業(yè)紛紛通過(guò)與同行間合作與并合的方式取得發(fā)展的新動(dòng)力。

抱團(tuán)合作是目前企業(yè)間整合的一個(gè)趨勢(shì)之一。目前，燈飾照明業(yè)界已出現(xiàn)若干個(gè)企業(yè)聯(lián)盟，其中以共享聯(lián)盟、偉智聯(lián)盟最具代表性。這些企業(yè)聯(lián)合體中的企業(yè)實(shí)力不一定超群，但由于各自處于不同的產(chǎn)業(yè)鏈與領(lǐng)域中，通過(guò)這些企業(yè)之間市場(chǎng)資源優(yōu)勢(shì)的共享與互補(bǔ)，發(fā)揮出1+1>2的協(xié)作效應(yīng)，通過(guò)合力實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟中企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的共贏。這些企業(yè)聯(lián)盟的出現(xiàn)，不僅讓企業(yè)在激烈更好地生存與發(fā)展，還讓整個(gè)燈飾照明行業(yè)在企業(yè)的相互扶持中呈現(xiàn)一片欣欣向榮的發(fā)展景象，不斷清除著行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)的污垢。

另一個(gè)整合趨勢(shì)是并購(gòu)潮的興起。從清華同方斥資9億收購(gòu)真明麗逾50%股份、飛樂(lè)音響18.5億并購(gòu)申安集團(tuán)布局LED照明、珈偉股份1.225億并購(gòu)品上照明等企業(yè)并購(gòu)事件看出，企業(yè)間的并購(gòu)已成為照明行業(yè)愈演愈烈的趨勢(shì)。從企業(yè)發(fā)展的角度上看，并購(gòu)不僅能讓弱勢(shì)企業(yè)得到市場(chǎng)資源上的補(bǔ)充，還能解決這些企業(yè)自身在產(chǎn)品、品牌、技術(shù)等方面的不足，可以說(shuō)企業(yè)并購(gòu)比企業(yè)抱團(tuán)合作更能發(fā)揮出1+1>2的協(xié)作效應(yīng)。但是，抱團(tuán)合作是合而不并，各企業(yè)間各有自身的發(fā)展思路，而企業(yè)之間的并購(gòu)易，整合難，由于兩家企業(yè)之間很大程度上存在管理、文化、價(jià)值觀念等方面的差異，因此企業(yè)間的并購(gòu)?fù)冗^(guò)一個(gè)漫長(zhǎng)的融合期，才能達(dá)到企業(yè)間并購(gòu)的預(yù)期效果。

并購(gòu)重組風(fēng)潮起，行業(yè)洗牌正當(dāng)時(shí)

并購(gòu)已成為企業(yè)迅速擴(kuò)張和企業(yè)家迅速增長(zhǎng)財(cái)富的重要手段，因此國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)都上演著許多撲朔迷離的資本傳奇故事。有人為之自豪與狂歡，有人則為此沮喪和懊惱。

照明企業(yè)也開(kāi)始嘗到其中的美妙與苦澀。2012年，德豪潤(rùn)達(dá)入主雷士，在行業(yè)內(nèi)掀起了一陣颶風(fēng)，今年來(lái)，并購(gòu)浪潮在不斷發(fā)酵、升溫。并購(gòu)近來(lái)表現(xiàn)出的更大魅力是，史無(wú)前例地影響著企業(yè)的管理實(shí)踐和商業(yè)思想，并在不斷加快這一認(rèn)知和實(shí)踐進(jìn)程。并購(gòu)使企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力被迫迅速提升，行業(yè)品牌集中度迅速加大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)技能迅速攀升。照明行業(yè)已然進(jìn)入并購(gòu)時(shí)代，并購(gòu)是大趨勢(shì)，整合更加符合市場(chǎng)走向，誠(chéng)然，我們從一系列的并購(gòu)案中不難窺探到整個(gè)LED市場(chǎng)暗藏的“洗牌聲”。

No.1德豪潤(rùn)達(dá)入主雷士

時(shí)間：2012年12月27日

并購(gòu)模式：以總價(jià)13.4億元獲得雷士照明合共20.05%股份，成為雷士照明第一大股東，吳長(zhǎng)江則通過(guò)定增成為德豪潤(rùn)達(dá)第二大股東。今年4月底，德豪潤(rùn)達(dá)再次收購(gòu)雷士照明6.86%股權(quán)，使得其持有的雷士照明股權(quán)增至27.1%。

并購(gòu)優(yōu)勢(shì)：德豪潤(rùn)達(dá)是一家于珠海成立并在深交所上市的知名傳統(tǒng)小家電企業(yè)，2009年開(kāi)始通過(guò)并購(gòu)大舉進(jìn)入LED照明行業(yè)，業(yè)已成為國(guó)內(nèi)最大的LED企業(yè)之一。德豪潤(rùn)達(dá)通過(guò)資本市場(chǎng)募集資金，三年時(shí)間圈得43億元人民幣向LED領(lǐng)域投下重注，到目前為止，德豪潤(rùn)達(dá)已經(jīng)從外延片、芯片、封裝乃至應(yīng)用，一應(yīng)俱全地實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，號(hào)稱(chēng)“世界領(lǐng)先的半導(dǎo)體照明產(chǎn)品制造商和服務(wù)提供商”。

德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明兩家企業(yè)還存在一定的互補(bǔ)性，整合雷士照明對(duì)德豪潤(rùn)達(dá)意義重大，前者的規(guī)模使得其營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)非常完善。而后者在這方面做得不夠到位，兩者存在合作空間，此次合作將德豪潤(rùn)達(dá)的全產(chǎn)業(yè)鏈、制造優(yōu)勢(shì)和雷士照明的品牌、渠道優(yōu)勢(shì)兩者互補(bǔ)，這對(duì)雙方來(lái)說(shuō)是一個(gè)共贏舉措。2011年德豪潤(rùn)達(dá)受產(chǎn)能利用率低的影響，盈利大幅低于預(yù)期，與雷士照明合作將借助其強(qiáng)大的渠道銷(xiāo)售照明產(chǎn)品，并有望進(jìn)入其供應(yīng)鏈，幫助消化公司產(chǎn)能。

最新挑戰(zhàn)：如何在股東利益、資源整合、經(jīng)營(yíng)策略以及企業(yè)文化等方面達(dá)成一致以及整合企業(yè)團(tuán)隊(duì)和市場(chǎng)。

典型經(jīng)驗(yàn)：1、改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，躍升為照明行業(yè)領(lǐng)先企業(yè);2、雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)施本土化戰(zhàn)略，很好地把握了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);3、通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合降低LED照明產(chǎn)品成本做

前景預(yù)測(cè)：目前還算順利，未來(lái)有喜有憂(yōu)。

No.2同方并購(gòu)真明麗

時(shí)間：2014年3月25日

并購(gòu)模式：真明麗將向認(rèn)購(gòu)方清華同方節(jié)能控股有限公司(下稱(chēng)“清華同方節(jié)能”)配售10億股，相當(dāng)于擴(kuò)大后已發(fā)行股份總數(shù)的51.6%，認(rèn)購(gòu)方將以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)股份，每股作價(jià)0.9元，較停牌前最后交易日收市價(jià)的1.8元折讓約50%。若交易完成后，認(rèn)購(gòu)方、關(guān)聯(lián)公司及人士將持有真明麗股52.28%股份，成為公司最大股東，而原大股東兼主席樊邦弘及關(guān)聯(lián)人士的持股量將由38.7%攤薄至18.7%;中國(guó)環(huán)境基金持股則由10.3%攤薄至4.99%，不再成為主要股東;其他公眾股東持有量則將由49.53%攤薄至23.99%。

并購(gòu)優(yōu)勢(shì)：

同方股份之所在短短數(shù)月時(shí)間內(nèi)完成對(duì)真明麗的控股，或許已經(jīng)感覺(jué)到2014年LED照明市場(chǎng)將進(jìn)入全面啟動(dòng)階段，同方股份或正需借此次收購(gòu)契機(jī)，加速LED照明海外市場(chǎng)尤其是專(zhuān)利方面的布局。

對(duì)于同方股份而言，真明麗以品牌圣誕燈起家，其海外市場(chǎng)在專(zhuān)利、口碑以及渠道等方面的資源或正是同方股份在短時(shí)間內(nèi)難以迅速建立的。因此增資真明麗獲得其控制權(quán)，可以使得同方借助真明麗的生產(chǎn)能力、品牌影響力和產(chǎn)品出口銷(xiāo)售的渠道，結(jié)合同方的芯片制造技術(shù)，快速提高競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)展自身半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)。

最新挑戰(zhàn)：1、行業(yè)內(nèi)都知道，真明麗給大家的印象一直是一個(gè)“虧”字，并且從2013年的真明麗的中報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5 .41億港幣，凈利潤(rùn)虧損1.23億港幣，如何整合其資金、產(chǎn)品和市場(chǎng)，改善其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀? 2、真明麗管理混亂粗放，對(duì)外投資隨意，銀行融資能力弱，如何平衡好管理?讓真明麗搭載同方這首航母駛得更遠(yuǎn)?

前景預(yù)測(cè)：能否讓真明麗“起死回生”，仍有待后市觀察。

No.3珈偉并購(gòu)品上

時(shí)間：2014年5月19日

并購(gòu)模式：與中山品上照明有限公司全體股東簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定以現(xiàn)金方式受讓品上照明100%股權(quán)。協(xié)議各方以品上照明的預(yù)估值1.225億元為初始轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)。待評(píng)估機(jī)構(gòu)出具正式評(píng)估報(bào)告，若評(píng)估結(jié)果較標(biāo)的資產(chǎn)的初始轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)差異在10%以上，協(xié)議各方將另行協(xié)商確定標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià);否則，標(biāo)的資產(chǎn)的初始轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)即為轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)。

并購(gòu)優(yōu)勢(shì)：珈偉本次并購(gòu)品上照明，是實(shí)施公司開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)戰(zhàn)略的重要組成部分。通過(guò)本次并購(gòu)，珈偉將快速切入市場(chǎng)容量巨大的國(guó)內(nèi)照明市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售規(guī)模將快速提升，一定程度上將降低公司海外市場(chǎng)占比過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，由于珈偉在研發(fā)、產(chǎn)品品質(zhì)、人才機(jī)制等方面擁有較好的優(yōu)勢(shì)，公司與品上照明在業(yè)務(wù)上具有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，公司的盈利能力將得到持續(xù)的提升。未來(lái)品上照明作為珈偉的全資子公司和主要子品牌，將在上市公司持續(xù)投入優(yōu)勢(shì)資源后加快發(fā)展速度，公司致力于將品上照明打造成國(guó)內(nèi)商業(yè)照明領(lǐng)域的一流品牌。

品上照明于2004年成立，在行業(yè)內(nèi)具有一定的市場(chǎng)影響力。本次并購(gòu)有利于擴(kuò)大珈偉的銷(xiāo)售規(guī)模，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)有望受益于國(guó)內(nèi)LED行業(yè)的持續(xù)回暖，未來(lái)經(jīng)營(yíng)前景利好。

最新挑戰(zhàn)：1、一是珈偉如何突破制造業(yè)思維帶領(lǐng)品上照明走出困境;2、如何平衡雙方不同的營(yíng)銷(xiāo)策略和渠道;3、珈偉在國(guó)內(nèi)照明市場(chǎng)是新面孔，品上照明的市場(chǎng)號(hào)召力亦不強(qiáng)勢(shì)且正在下滑，這種聯(lián)合如何提升品牌形象，產(chǎn)生市場(chǎng)號(hào)召力。

典型經(jīng)驗(yàn)：珈偉通過(guò)加強(qiáng)渠道整合力，放大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，以提高行業(yè)地位和在盈利能力。

前景預(yù)測(cè)：未來(lái)經(jīng)營(yíng)前景利好

No.4飛樂(lè)音響并購(gòu)申安

時(shí)間：2014年5月20日

并購(gòu)模式：飛樂(lè)音響擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)北京申安集團(tuán)合計(jì)100%股權(quán)，并向儀電電子集團(tuán)及芯聯(lián)投資發(fā)行股份募集配套資金。飛樂(lè)音響以發(fā)行股份方式收購(gòu)申安聯(lián)合持有的北京申安集團(tuán)72.25%的股權(quán)，以現(xiàn)金方式收購(gòu)申安聯(lián)合持有的北京申安集團(tuán)12.75%的股權(quán)及莊申安持有的北京申安集團(tuán)15%的股權(quán)，發(fā)行價(jià)格為6.84元/股，發(fā)行數(shù)量約19541.30萬(wàn)股。

并購(gòu)優(yōu)勢(shì)：飛樂(lè)音響作為國(guó)有上市公司，具有資金、技術(shù)、人才、管理等方面的優(yōu)勢(shì)，而本次收購(gòu)的申安集團(tuán)作為一家在市場(chǎng)上摸爬滾打多年的民營(yíng)企業(yè)，在市場(chǎng)開(kāi)拓、客戶(hù)資源、整體服務(wù)方面優(yōu)勢(shì)明顯，交易雙方存在很大的互補(bǔ)性，未來(lái)協(xié)同整合效應(yīng)的空間巨大。交易雙方除了在業(yè)務(wù)方面的整合外，還將在股東層面形成混合所有者和股權(quán)多元化的治理機(jī)制，充分發(fā)揮國(guó)企、民企各自的長(zhǎng)處，避免一股獨(dú)大，在業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和方向上形成合力，提高決策與治理水平，發(fā)揮前所未有的體制優(yōu)勢(shì)，從而保障重組后上市公司的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

飛樂(lè)音響表示，交易完成后，飛樂(lè)音響能夠整合申安集團(tuán)在國(guó)內(nèi)各地的七個(gè)生產(chǎn)銷(xiāo)售應(yīng)用基地，進(jìn)而大幅度提高公司產(chǎn)品覆蓋范圍，并且通過(guò)利用申安集團(tuán)在LED照明應(yīng)該和照明工程的廣泛客戶(hù)資源和良好聲譽(yù)，實(shí)現(xiàn)在LED照明應(yīng)用與照明工程板塊的快速發(fā)展，迅速提升市場(chǎng)份額，增強(qiáng)公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

最新挑戰(zhàn)：如何平衡好國(guó)企與民企的經(jīng)營(yíng)管理方式?如何讓新的經(jīng)營(yíng)體制著實(shí)落地?

典型經(jīng)驗(yàn)：1、兩大綠色照明企業(yè)通過(guò)此次整合及延伸產(chǎn)業(yè)鏈，將實(shí)現(xiàn)聯(lián)合共贏。2、該收購(gòu)在市場(chǎng)化收購(gòu)、產(chǎn)業(yè)整合、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、實(shí)現(xiàn)混合所有制及股權(quán)多元化等方面具有諸多看點(diǎn)與創(chuàng)新之處。

前景預(yù)測(cè)：強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合提升競(jìng)爭(zhēng)力

后記：近年來(lái)，隨著中國(guó)照明行業(yè)的飛速發(fā)展，行業(yè)格局也正逐漸發(fā)生著新的變化。在行業(yè)內(nèi)的龍頭以及國(guó)內(nèi)其他行業(yè)企業(yè)巨頭積極參與下，中國(guó)照明行業(yè)新一輪“洗牌”目前大批量展開(kāi)，新一輪的廝殺、并購(gòu)、整合、重組一度震撼了整個(gè)行業(yè)。很多企業(yè)正在快速向集團(tuán)化、規(guī)?；较蜻~進(jìn)，中國(guó)照明業(yè)的“鯨吞”時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

著消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的利潤(rùn)驟減，倒戈或是轉(zhuǎn)型的廠商也越來(lái)越多，面對(duì)利潤(rùn)更加豐厚的照明市場(chǎng)，外行中的一些大企業(yè)也是覬覦已久，冒著槍林彈雨進(jìn)入這片熱鬧的陌生“沼澤”，另一方面，消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格大戰(zhàn)持續(xù)白熱化，許多照明老企業(yè)在這片曾經(jīng)的樂(lè)土的市場(chǎng)份額已被部分蠶食，有心無(wú)力的隱隱陣痛強(qiáng)烈地刺激著他們的神經(jīng)。隨著這些強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷發(fā)展壯大，中小型企業(yè)的生存空間也將會(huì)越來(lái)越小，中小企業(yè)的神經(jīng)緊繃，只求在這樣的收購(gòu)和吞并潮流中存活下去，盼來(lái)黎明。

后危機(jī)時(shí)代，照明企業(yè)并購(gòu)利弊分析

照明行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，并購(gòu)、重組的浪潮此起彼伏，在這樣日益復(fù)雜的環(huán)境中，企業(yè)的生存和發(fā)展極為重要。并購(gòu)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式，一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對(duì)象，并以取得被并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)作為目的，以現(xiàn)金、證券或者其他形式購(gòu)買(mǎi)并購(gòu)企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)或者資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)方式，企業(yè)并購(gòu)實(shí)施后，被并購(gòu)企業(yè)有可能會(huì)喪失法人資格，或者被并購(gòu)企業(yè)的法人資格保留，但是其實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移給并購(gòu)方。

整合就是力量，而收購(gòu)兼并無(wú)疑是一種行之有效的資源整合方式，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，在綠色高效照明時(shí)代來(lái)臨的前夕，并購(gòu)是快速實(shí)現(xiàn)資本積累、資源占有、市場(chǎng)擴(kuò)張的一種重要途徑，在通過(guò)收購(gòu)兼并的方式搶占行將放大的LED照明市場(chǎng)，這已然成為L(zhǎng)ED燈飾照明行業(yè)人士的共識(shí)，2014年，中國(guó)照明行業(yè)并購(gòu)潮風(fēng)起云涌，刮起一股“LED并購(gòu)旋風(fēng)”，并購(gòu)勢(shì)頭更加猛烈。

并購(gòu)模式探討 ：

梳理近年照明產(chǎn)業(yè)并購(gòu)案例不難發(fā)現(xiàn)，無(wú)論企業(yè)并購(gòu)類(lèi)型多么復(fù)雜，分類(lèi)如何細(xì)致，并購(gòu)總要落實(shí)到一定的財(cái)產(chǎn)層面，因此企業(yè)并購(gòu)存在一般的模式。根據(jù)并購(gòu)指向?qū)ο罂蓪⒎譃橘Y產(chǎn)并購(gòu)模式和股權(quán)并購(gòu)模式，從具體操作層面而言，股權(quán)收購(gòu)又可以細(xì)分為股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股并用三種模式。

1、橫向并購(gòu)，企業(yè)之間往往存在直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，例如伽偉并購(gòu)品上。

2、縱向并購(gòu)，縱向并購(gòu)是發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)的上下游之間的并購(gòu)。發(fā)生此類(lèi)并購(gòu)的企業(yè)之間并非直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，往往屬于相同或近似產(chǎn)業(yè)的上下游企業(yè)，此種并購(gòu)目的往往是降低上下游企業(yè)成本，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈條影響力。比如GE照明完成對(duì)Lightech公司的收購(gòu)、霍尼韋爾對(duì)朗能照明的并購(gòu)等。

3、混合并購(gòu)，混合并購(gòu)并非橫向并購(gòu)或者縱向并購(gòu)的簡(jiǎn)單混合，而是指生在所屬跨度較大的不同行業(yè)企業(yè)之間的并購(gòu)。比如德豪潤(rùn)達(dá)并購(gòu)雷士、同方并購(gòu)真明麗等等。

并購(gòu)優(yōu)勢(shì)所在：

兼并從經(jīng)濟(jì)學(xué)看本身就是一件好事，兼并重組有助于企業(yè)整合資源，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益;有助于企業(yè)以很快的速度擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，確定或者鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位;有助于企業(yè)消化過(guò)剩的生產(chǎn)能力，降低生產(chǎn)成本;有助于企業(yè)降低資金成本，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)價(jià)值;有助于實(shí)現(xiàn)并購(gòu)雙方在人才、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增強(qiáng)研發(fā)能力，提高管理水平和效益;有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，謀求并購(gòu)戰(zhàn)略?xún)r(jià)值等。

近年來(lái)，照明行業(yè)的并購(gòu)和重組現(xiàn)象可謂屢見(jiàn)不鮮，在慘淡的照明行業(yè)背景下，很多中小企業(yè)都遭遇了破產(chǎn)的厄運(yùn)，即便是一些能夠勉強(qiáng)維持經(jīng)營(yíng)的大型企業(yè)，也遇到了訂單不足及資金流通不暢等顯示問(wèn)題，有遠(yuǎn)見(jiàn)的企業(yè)家也開(kāi)始重新思考企業(yè)的未來(lái)發(fā)展之路。

有聲譽(yù)而經(jīng)濟(jì)實(shí)力較差的企業(yè)想通過(guò)與大企業(yè)的合并緩解自身的財(cái)務(wù)壓力并贏得更多的周轉(zhuǎn)資金;而實(shí)力雄厚而業(yè)務(wù)單一的大企業(yè)則希望借助小企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)資源擴(kuò)大自己的產(chǎn)品和市場(chǎng)范圍，進(jìn)而提升企業(yè)的品牌形象和競(jìng)爭(zhēng)力。所以，合并和重組對(duì)這兩類(lèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)最佳的解決方案。

每家企業(yè)無(wú)論是利用募集資金還是自有資本，都在不斷地進(jìn)行并購(gòu)或擴(kuò)張。這些投資行為，有的是收購(gòu)公司子公司的股權(quán)，有的是在各地設(shè)立子公司，有的是對(duì)外投資持有其他公司的股權(quán)。

并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)并存：

當(dāng)然，我們也不能否認(rèn)，并購(gòu)和重組對(duì)企業(yè)自身來(lái)說(shuō)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。投資的企業(yè)亦有可能在傾其所有后發(fā)現(xiàn)自己買(mǎi)來(lái)的公司幾乎一文不值，無(wú)法為自己創(chuàng)造價(jià)值;而融資的企業(yè)則有可能在激情退卻后發(fā)現(xiàn)自己投奔的大企業(yè)根本不具備那么雄厚的基礎(chǔ)，無(wú)法給自己提供必要的支持;所以決策者們?cè)谧鞒錾鲜鰶Q策之前，必須要進(jìn)過(guò)認(rèn)真的調(diào)查研究和慎重的思考，否則這些引人注目的并購(gòu)案就只能成為一出出鬧劇。

但是從好的方面來(lái)看，哪里有風(fēng)險(xiǎn)，哪里就有豐厚的回報(bào)，如果能夠進(jìn)行恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)作，讓收購(gòu)和被收購(gòu)的企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)而提升雙方的整體實(shí)力和盈利率，那并購(gòu)重組就將成為照明企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)突破口。

企業(yè)并購(gòu)后須注意的三大風(fēng)險(xiǎn)：

1、融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)?fù)枰罅抠Y金，如果企業(yè)籌資不當(dāng)，就會(huì)對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生不利影響，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，只有及時(shí)足額的籌集到資金才能保證并購(gòu)的順利進(jìn)行。

2、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。由于并購(gòu)雙方的信息不對(duì)稱(chēng)，有時(shí)并購(gòu)方看好的被并購(gòu)方的資產(chǎn)，在并購(gòu)?fù)瓿珊笥锌赡艽嬖趪?yán)重高估，甚至一文不值，從而給并購(gòu)方造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)并購(gòu)，本質(zhì)也是一種商品的交換關(guān)系，對(duì)于交易雙方來(lái)說(shuō)需要有靈通的信息，需要有人做促進(jìn)工作，所以需要建立服務(wù)于并購(gòu)的中介組織。

3、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和安置被收購(gòu)企業(yè)員工風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)完成并購(gòu)后，可能不會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并購(gòu)雙方資源難以實(shí)現(xiàn)共享互補(bǔ)，甚至?xí)霈F(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，整個(gè)企業(yè)反而會(huì)被并入企業(yè)拖累。而且并購(gòu)方往往會(huì)被要求安置被收購(gòu)企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本，如果并購(gòu)方處理不當(dāng)，往往會(huì)因此背上沉重的包袱，增加其管理成本和經(jīng)營(yíng)成本。甚至可能出現(xiàn)技術(shù)人才流失，管理人員罷工的危險(xiǎn)。

后記：其實(shí)，并購(gòu)是一種商業(yè)活動(dòng)，是企業(yè)不斷發(fā)展的一種手段，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中是不可避免的。任何一個(gè)做企業(yè)的，都會(huì)盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的最大化。收購(gòu)與被收購(gòu)，這就看企業(yè)本身的需要了。近幾年的照明行業(yè)，并購(gòu)頻繁，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。掀起軒然大波的當(dāng)屬12年德豪潤(rùn)達(dá)收購(gòu)雷士，成為雷士的最大股東。它對(duì)中國(guó)照明行業(yè)是一個(gè)比較大的沖擊，有正面影響，同時(shí)也有負(fù)面影響。所以，面對(duì)“并購(gòu)和擴(kuò)張”這一潮流的加快，人們應(yīng)保持清醒的認(rèn)識(shí)。

應(yīng)該說(shuō)，目前照明市場(chǎng)形勢(shì)不容樂(lè)觀，企業(yè)更不能安于現(xiàn)狀，要時(shí)刻充滿(mǎn)危機(jī)感，要看到今后照明企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不是現(xiàn)在的小企業(yè)群體間的競(jìng)爭(zhēng)，而可能是10億元以上大企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，要做好充分準(zhǔn)備，加入到照明行業(yè)新一輪的大整合、大洗牌當(dāng)中。行業(yè)整合無(wú)疑成為行業(yè)趨勢(shì)，強(qiáng)者更強(qiáng)的局面得到了充分顯現(xiàn)。無(wú)論針對(duì)技術(shù)還是針對(duì)渠道的整合，都是為了迎接箭在弦上的LED照明時(shí)代。

吃螃蟹者，唯摸著石頭過(guò)河

基于這次并購(gòu)，珈偉股份未來(lái)在品牌營(yíng)銷(xiāo)、人才廣利、資金投入、產(chǎn)品研發(fā)等都將面臨挑戰(zhàn)。首先，是珈偉股份如何突破制造業(yè)思維帶領(lǐng)品上照明走出困境。其次，收購(gòu)品上照明后，珈偉股份將采取雙品牌運(yùn)作機(jī)制，那么依照目前照明業(yè)的市場(chǎng)特點(diǎn)，珈偉股份要思考在一個(gè)平臺(tái)如何管理運(yùn)營(yíng)兩個(gè)不同的品牌。再者，珈偉股份在國(guó)內(nèi)照明市場(chǎng)無(wú)疑是新面孔，品上照明的市場(chǎng)號(hào)召力亦在下滑，珈偉股份應(yīng)該首先考慮聯(lián)合后如何提升品牌形象，如何產(chǎn)生市場(chǎng)號(hào)召力。

這一系列問(wèn)題的提出，很好地說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題：純粹的資本整合是解決不了LED照明行業(yè)的根本問(wèn)題，如果LED照明品牌不能提高品質(zhì)、降低成本、提升精細(xì)化管理，這種并購(gòu)不可能實(shí)現(xiàn)1+1大于2的目的。

當(dāng)然了，我們不能否認(rèn)，如果不去嘗試，永遠(yuǎn)也不知道是成功還是失敗。

隨著渠道建設(shè)成本越來(lái)越高，產(chǎn)品同質(zhì)化越來(lái)越嚴(yán)重，LED照明企業(yè)開(kāi)始逐漸注重供應(yīng)鏈采購(gòu)的多元化選擇，并不斷優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈體系的成本結(jié)構(gòu)，這在愈演愈烈的并購(gòu)熱潮中可見(jiàn)端倪。清華同方斥資收購(gòu)真明麗、德豪潤(rùn)達(dá)入主雷士、中京收購(gòu)方正達(dá)、珈偉迎娶品上等一系列動(dòng)作，完成了從企業(yè)從上游到下游的一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，從而獲得渠道、市場(chǎng)等資源。珈偉股份不僅獲得國(guó)內(nèi)渠道，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更獲得一定的知名度。這是無(wú)可厚非的事實(shí)。最起碼，珈偉股份一夜之間，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成名了，這1.225億人民幣的收購(gòu)價(jià)已經(jīng)值了。

當(dāng)前，行業(yè)正處于后洗牌時(shí)代，倒閉潮時(shí)有發(fā)生，那些“先行者”還歷歷在目。所以說(shuō)，要發(fā)展，前提條件是要求得生存。只要是希望發(fā)展LED照明的企業(yè)都希望用并購(gòu)整合的方式來(lái)彌補(bǔ)自己在LED產(chǎn)品、品牌與渠道方面的不足。

并購(gòu)，由于本隸屬于不同的創(chuàng)業(yè)者，前期兩家公司在管理、文化、價(jià)值觀念等方面一定會(huì)存在明顯的差異。因此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然并購(gòu)產(chǎn)生的交易可以立竿見(jiàn)影，然而，要產(chǎn)生預(yù)期的效益還在于后期的磨合。當(dāng)然了，在合并的開(kāi)始，這種博弈和摩擦是避免不了的，但總體而言，畢竟符合未來(lái)資源整合的發(fā)展趨勢(shì)。因此，企業(yè)對(duì)于整合的效果并不能追求馬到功成，只能是循序漸進(jìn)。

正如珈偉股份與品上照明的聯(lián)姻，在外界看來(lái)，兩家企業(yè)雖然同屬實(shí)力企業(yè)，都實(shí)力雄厚。然而，兩家企業(yè)之前在LED領(lǐng)域表現(xiàn)不盡相同，甚至有差異。

對(duì)于珈偉股份來(lái)說(shuō)，如何依托品上照明在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)10年的積累，在市場(chǎng)基礎(chǔ)、經(jīng)銷(xiāo)商團(tuán)隊(duì)、品牌價(jià)值、知名度及渠道等優(yōu)勢(shì)，為自己的優(yōu)勢(shì)資源提供終端營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，然而這對(duì)正在走下坡路的品上照明來(lái)說(shuō)有點(diǎn)困難;而對(duì)于品上照明來(lái)說(shuō)，希望利用珈偉股份產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量、對(duì)行業(yè)的發(fā)展有著突出的認(rèn)知能力，對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略定位也有著清晰、深刻的把握及對(duì)團(tuán)隊(duì)建設(shè)和內(nèi)部管理的完善系統(tǒng)，打破進(jìn)入自身國(guó)內(nèi)渠道網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不夠，品牌知名度不足等尷尬局面，然而，以品上照明的現(xiàn)有表現(xiàn)，想要完全恢復(fù)其渠道方面的優(yōu)勢(shì)還需要假以時(shí)日。

然而，不管是上游的橫向整合，還是中下游的縱向整合，并購(gòu)雙方首先得明確自己的意圖和目標(biāo)，專(zhuān)利?人才?市場(chǎng)?只有理智的對(duì)待問(wèn)題，清楚雙方需要的分別是什么，然后選擇對(duì)象，再照著預(yù)期的目標(biāo)同心協(xié)力，才能走得更好更遠(yuǎn)。

吃螃蟹者，必定是摸著石頭過(guò)河，正所謂“狹路相逢勇者勝”，嘗試了、努力了才能到達(dá)彼岸。