日前，招商證券發布的策略報告指出，LED行業2013年四季度淡季不淡確立。展望未來，在技術進步、成本下降、政策補貼以及大廠推動等合力作用下，LED照明將超預期滲透。

報告指出，行業4季度淡季不淡。臺灣LED公司2013年10-11月營收形勢不錯，據調研大陸主要LED公司4季度以來接單和開工亦保持良好。近期芯片價格持續堅挺，4季度照明和背光封裝器件價格跌幅均縮小至4%左右。價格穩定反映了較高的行業景氣。在節前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，12月以來行業繼續維持產銷兩旺，春節前景氣環比向好趨勢將延續。

白熾燈禁售見效加速，海外需求強勁。今年以來我國海關數據顯示大陸LED照明產品出口增長強勁。尤其是下半年單月同比均在40%以上，而且提速非常明顯。世界各地從2014年開始禁售60W以下的白熾燈，由于渠道提前鋪貨，這對LED替代光源的需求拉動效果已在13年下半年開始突顯，從而帶動了大陸出口市場的增長。在技術進步、成本下降、政策補貼以及大廠推動等合力作用下，2014年LED照明滲透率有望超預期提升。

芯片供需向好，大廠盈利望持續提升。隨著LED照明加速滲透，2014年LED芯片需求量將增長30-40%。而從供給端看，主要芯片廠擴產較為謹慎，預計2014年有效產能增長20-30%。因此行業供需有望好于2013年。