2013年12月5日至12月18日第一視點

經歷了2013年的行業(yè)回暖和分化之后，2014年LED行業(yè)的投資機會在哪里?臨近年終，各大券商紛紛發(fā)表了對行業(yè)未來發(fā)展趨勢的看法及投資策略，總體而言，券商對LED行業(yè)2014年的發(fā)展趨向樂觀，尤其是看好LED照明滲透率的提升。

瑞銀證券預計2014年普通照明LED需求將增長62%，2014年普通照明市場LED滲透率料將從2013年的3-5%升至9%左右(基于全球總流明需求，從燈泡需求看滲透率可達約7%)。甚至表示，鑒于近期LED燈泡價格迅速下跌，目前對2014年9%的LED滲透率預估值可能還有上行空間(基于流明的滲透率)。

瑞銀證券表示看好電子行業(yè)中LED細分領域的投資機會。瑞銀證券判斷，2014年高亮度LED芯片供給有可能重現(xiàn)緊張態(tài)勢。瑞銀對全球高亮度(HB)氮化鎵(GaN)LED的供需形勢進行了綜合分析，結果表明，過去三年LED芯片行業(yè)供給過剩的局面可能在2014年大幅收緊，得益于普通照明帶來的不斷增長的需求及主要LED芯片廠商更理性的擴產。

瑞銀探究了2014年主要LED芯片廠商擴產計劃。其中，晶元光電預計2014年晶元光電的產能將提升約10萬2英寸晶片/月，較其目前65萬的月產能增長約15%。晶元光電表示將給其在臺灣和中國內地的工廠各增加約20-25臺MOCVD設備。三安光電已經宣布了新的融資計劃以啟動蕪湖二期建設。新規(guī)劃的LED芯片晶圓廠將增加120萬晶片(4英寸)的年產能，總投資達41億元(6.64億美元)。三安表示將在2014年為其新晶圓廠購買約100臺MOCVD設備。集資計劃要獲得股東及中國證監(jiān)會的批準。但三安可以在集資完成前啟動蕪湖二期建設，因為截至2013年1季度公司手握16億元現(xiàn)金(2.6億美元)。德豪潤達與同方股份兩家企業(yè)均表示擴產將取決于市場環(huán)境。

瑞銀預計2014年全球HB LED芯片需求將增長29%，但供給料僅增長17%。預計2014年全球HB LED供需將回到更平衡的態(tài)勢：供給過剩率將從2012年的31%大幅降至2014年預期的4%——應會推動整個供應鏈的盈利能力提升，尤其是LED芯片廠商。

中信證券也在最近的一份研報中表示，中期來看，LED大景氣周期的布局時點已到，建議重點關注LED上游芯片龍頭。

興業(yè)證券、浙商證券、國都證券、東海證券等均看好LED照明的發(fā)展。

興業(yè)證券稱，LED照明將超過背光成為最大的應用市場。由于液晶電視中LED背光的滲透率今年已經達到90%以上，且全球液晶電視出貨量基本保持穩(wěn)定。雖然電視尺寸還有變大趨勢，但其判斷隨著芯片亮度提升，顆粒數(shù)減少以及產品降價，全球LED背光產業(yè)已達到高峰。照明將是未來行業(yè)發(fā)展的主要驅動力。而2013年至2016年是LED照明的黃金發(fā)展期，滲透率將從20%提高至45%左右，是不可多得的成長較快、確定性也比較高的子行業(yè)。

       某行業(yè)研究機構預測，2014年LED背光將全面取代CCFL，但因躍居主流的直下式電視LED顆數(shù)較側光式大減5成，LED TV背光產值恐出現(xiàn)史上首度衰退，且進入沖量的規(guī)格化時代;而LED照明則逆勢爬升，產值將首度超越背光。

浙商證券看好2014年LED照明滲透率的提升。LED照明仍然處于成長初期，看好產品品質優(yōu)質、管理優(yōu)秀的公司。LED背光也仍然具備成長空間，預計大尺寸背光產業(yè)轉移帶來的高成長期還有2-3年。

國都證券預計LED照明產品需求明年將迎來爆發(fā)。2014年起全球將有更多地區(qū)進入白熾燈的禁止生產、銷售、使用階段，加速LED照明需求增長，需求首度超過背光。全球許多區(qū)域取代40瓦或60瓦的LED燈泡，最低價格已低于10美元，未來LED再跌空間有限，LED照明出貨數(shù)量成長可期。預計2014年全球LED照明產品產值達178億美元， 產品用量成長率預計可達69%。

東海證券認為，隨著成本的下降，明年LED在照明市場的滲透率將超過20%，迎來迅速滲透期。

       2013年12月5日至12月18日LED行業(yè)相關新聞

       安科瑞收購嘉塘電子6成股權 加碼LED照明

安科瑞(300286)12月17日晚間公告，公司與自然人王小平、陳樹滋就收購上海嘉塘電子股份有限公司60%股權簽署了協(xié)議，擬以1920萬元收購嘉塘電子合計60%股權。嘉塘電子注冊資本1900萬元，是一家專注于LED照明應用領域，為用戶在不同光環(huán)境下的照明需求提供LED照明產品及照明綜合解決方案的高新技術企業(yè)。

       三安光電全資子公司MOCVD收到補貼款2400萬

12月16日晚間，三安光電(600703)公告,公司全資子公司廈門市三安光電科技有限公司收到廈門市思明區(qū)政府撥付的MOCVD設備其中4臺四腔連體機30%補貼款2400萬元。目前，廈門三安已收到該批設備其中4臺連體機補貼款的70%。

澳洋順昌定增獲批 10臺MOCVD設備量產可期

12月14日，澳洋順昌(002245)公告，公司非公開發(fā)行A股股票申請獲得通過。這意味著其擬通過再融資5.12億元用于建設LED外延片及芯片產業(yè)化項目(一期)進入倒計時。

據了解，澳洋順昌LED項目目前已有5臺MOCVD設備量產，且公司已再訂購的5臺69片機將于今年12月底到貨。如無意外明年一季度將會有10臺MOCVD設備達到量產。

       國星光電子公司獲財政貼息款逾1000萬

國星光電(002449)12月12日午間公告，公司控股子公司佛山市國星半導體技術有限公司(簡稱“國星半導體”)近日收到佛山市南海區(qū)財政局撥付的兩筆財政貼息款，金額分別為455萬元、568.73萬元。上述貼息款項將確認為國星半導體的營業(yè)外收入，并計入其當期損益。

       陽光照明中標發(fā)改委2028萬元對外援助項目

12月11日晚間，陽光照明(600261)發(fā)布公告，公司于11日收到中央國家機關政府采購中心的中標通知書，在國家發(fā)改委應對氣候變化對外物資贈送項目——贈多米尼克太陽能LED路燈子項目中，確認公司中標，中標金額為2028.32萬元。

       瞄準汽車照明新藍海 飛利浦推出新品LED霧燈

近日，在2013上海國際汽車零配件、維修檢測診斷設備及服務用品展覽會上，飛利浦展示了其將LED技術應用于汽車照明市場的新成果——Xtreme Ultinon LED霧燈。

飛利浦汽車照明副總裁亞太區(qū)總經理畢紀文介紹，現(xiàn)在汽車整車前部，只有霧燈還是使用黃色光源，為使汽車前部照明全部統(tǒng)一到白色光源，飛利浦推出了LED霧燈替換燈泡，即插即用的霧燈替換燈泡不會產生炫光，不僅時尚而且安全。

       雪萊特董事長漲停板減持

因涉足空氣凈化產品，雪萊特沾上霧霾概念。12月5日，有投資者在互動易平臺提出 “公司空氣凈化器的銷量和金額”這一問題時，雪萊特回復稱，目前空氣凈化產品的銷售渠道還在完善中，所以當前銷售占比較少，但未來這是公司重點投入的產品，公司將會加大力度進行研發(fā)設計和推廣。受此影響，12月5日~9日這3個交易日，雪萊特大漲近30%。

但在昨日發(fā)布的股價異動自查公告中，雪萊特表示近期公司不存在處于籌劃階段的重大事項，對空氣凈化產品也沒有提及。同時，公司公布了控股股東、董事長柴國生減持460萬股的信息，昨日公司股價應聲大跌5.18%。

       深圳新建照明工程將一律采用LED照明

日前，《深圳市公共機構“十二五”節(jié)能工作三年行動方案(2013-2015年)》通過政府公報發(fā)布，方案透露，今后，深圳所有城市道路、公共場所、政府機關、國有企事業(yè)單位等財政或國有資本投資涉及的新建照明工程一律采用LED照明產品;到今年底，市直機關50個整體節(jié)能改造項目采取合同能源管理模式，同步進行LED照明產品改造;各區(qū)也將在本年度內同步開展公共機構LED照明產品的推廣及應用。

       勤上獲河北村村通工程9948萬元LED屏采購協(xié)議

勤上光電12月6日晚間公告稱，公司全資子公司勤上半導體近期與河北神農網絡服務有限公司簽訂日常經營合作協(xié)議，約定神農網絡向勤上半導體購買LED廣告屏及相關合作事項，協(xié)議金額約9948萬元。