經(jīng)過2012年LED 企業(yè)倒閉潮后，2013年下半年LED市場開始回暖，近期監(jiān)管層審批LED企業(yè)再融資的導向正是復蘇信號。

       12月14日，澳洋順昌公告，公司非公開發(fā)行A股股票申請獲得通過。這意味著其擬通過再融資5.12億元用于建設LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項目(一期)進入倒計時。

       2012年是LED外延芯片行業(yè)最為艱難的一年，產(chǎn)能嚴重過剩，價格持續(xù)下跌。殘酷的市場現(xiàn)狀導致部分芯片項目已退出或者擱置。

       但在澳洋順昌總經(jīng)理陳鍇看來，LED的冬天即將過去，“2013年上半年就已逐漸回暖，下半年更為明顯。LED產(chǎn)品售價逐漸下降，加速了其對傳統(tǒng)燈具的替代，LED照明需求未來的發(fā)展前景將遠遠好于此前”。

       10臺量產(chǎn)可期

       按澳洋順昌今年6月披露的定增預案，擬以不低于5.12元/股的價格，定增不超1億股，募資不超5.12億元。扣除發(fā)行費用后，4億元用于LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項目(一期)，1億元用于補充流動資金。

       上述LED項目總投資為8.08億元，項目建設期為30個月，項目建成并達產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)藍綠光LED外延片180萬片(以2寸外延片折合計算)、藍綠芯片115億粒的生產(chǎn)能力，預計達產(chǎn)后年銷售收入7.2億元，年稅后利潤1.69億元。

       國泰君安證券研究員崔書田認為，若增發(fā)成功，澳洋順昌30臺MOCVD設備將于2015年初全面達產(chǎn)，預計稅后利潤貢獻約1 億元，為現(xiàn)有利潤規(guī)模的1倍左右。

       12月3日至4日，記者在江蘇淮安調查時了解到，澳洋順昌LED項目目前已有5臺MOCVD設備量產(chǎn)，且公司已再訂購的5臺69片機將于今年12月底到貨。如無意外明年一季度將會有10臺MOCVD設備達到量產(chǎn)。

       三季報顯示，公司第三季度營業(yè)收入為3.74億元，其中LED業(yè)務收入1088.42萬元。

       銀河證券研究員周曄此前預計澳洋順昌將在今年四季度實現(xiàn)LED業(yè)務扭虧為盈，而該業(yè)務已在第三季實現(xiàn)了單季盈利。“根據(jù)管理層提供的信息，項目較早盈利的原因是：一是現(xiàn)有5臺MOCVD設備量產(chǎn)進展順利，且芯片產(chǎn)品銷售良好。二是產(chǎn)品技術升級進度較快，已有一部分毛利率較高的中亮度芯片實現(xiàn)銷售。”

       下游訂單預示回暖

       “我們的設備是69片機，下游客戶主要是廣東生產(chǎn)燈具的廠商。今年四月以來，我們感覺來自LED下游的訂單越來越多。” 陳鍇表示。

       數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，A股上市公司LED板塊企業(yè)營收為5288.93百萬元，環(huán)比上升6.08%，同比上升20.62%;凈利為617.52百萬元，環(huán)比小幅下降-2.25%，同比則大幅上升38.36%;凈資產(chǎn)收益率為2.00%，環(huán)比略下降6%，但同比大幅上漲了27%。

       國信證券分析師劉翔認為，LED企業(yè)在淡季中營收、凈利以及ROE同比都有可觀的增長，顯示當前在背光市場逐漸趨于穩(wěn)定的情況下，推動行業(yè)回暖的通用照明市場逐漸開啟。

       廣發(fā)證券研究員惠毓倫認為， “2014年將迎來LED產(chǎn)業(yè)轉折點，一般照明市場將超越背光市場，成為LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展主流，原因一是根基穩(wěn)固，LED一般照明產(chǎn)品特性優(yōu)勢突出，光源光效為傳統(tǒng)照明10倍以上;二是政策利好持續(xù)發(fā)酵，預計2017年將完成全球范圍內(nèi)白熾燈禁用;三是市場售價誘人，LED購買成本回收期從10年縮短至2.3年。”

       二級市場總有“先知先覺者”，澳洋順昌12月以來漲幅已近10%。12月16日上漲6.27%報收7.12元，盤中創(chuàng)出7.36元的18個月新高。