新海宜發(fā)布2013年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示,2013年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.99億元,同比下滑9.28%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3960.8萬(wàn)元,同比大幅下滑38.39%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)為1310.7萬(wàn)元,同比大幅下滑76.39%。2013年上半年公司全面攤薄EPS為0.09元。

        公司同時(shí)發(fā)布公告,擬以配股方式募集不超過(guò)4.8億元資金,用于發(fā)展LED、電子商務(wù)及手游、4G通信設(shè)備等項(xiàng)目。公司控股股東將以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)配股股份。

        事件評(píng)論

        傳統(tǒng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)平淡,業(yè)績(jī)同比大幅下滑:公司2013年上半年業(yè)務(wù)表現(xiàn)平淡,主要原因在于傳統(tǒng)的ODN配線業(yè)務(wù)需求相對(duì)疲弱,而軟件外包業(yè)務(wù)受制于整體宏觀經(jīng)濟(jì)影響,收入也出現(xiàn)一定程度下滑。分季度來(lái)看,公司2013年二季度單季度營(yíng)收及凈利潤(rùn)雖環(huán)比實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng),但同比增長(zhǎng)下滑的趨勢(shì)仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

        隨著4G投資逐步釋放,公司傳統(tǒng)配線業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng):需要指出,公司傳統(tǒng)ODN配線業(yè)務(wù)雖然與有線寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)關(guān)聯(lián)度極大,但其部分產(chǎn)品需求也受到4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)拉動(dòng)。分析師認(rèn)為,隨著三大電信運(yùn)營(yíng)商在2013年下半年陸續(xù)加快LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè),公司光纖接頭盒等部分傳統(tǒng)配線產(chǎn)品需求將明顯提升,從而有望驅(qū)動(dòng)公司傳統(tǒng)配線業(yè)務(wù)在全年重回增長(zhǎng)狀態(tài)。展望未來(lái),隨著寬帶ODN網(wǎng)絡(luò)投資高峰的完結(jié),公司傳統(tǒng)ODN業(yè)務(wù)增速呈現(xiàn)一定放緩;但受益于未來(lái)2年中國(guó)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)大,公司傳統(tǒng)ODN業(yè)務(wù)仍將實(shí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)。

        LED、電子商務(wù)軟件開(kāi)發(fā)以及手游業(yè)務(wù),將成為公司未來(lái)增長(zhǎng)方向:公司此次配股重點(diǎn)發(fā)展LED業(yè)務(wù),并依托其傳統(tǒng)軟件外包業(yè)務(wù)平臺(tái),重點(diǎn)發(fā)展電子商務(wù)軟件開(kāi)發(fā)及手游業(yè)務(wù)。可以看到,公司將以上業(yè)務(wù)定位為公司未來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的主要方向。借助于原有的軟件開(kāi)發(fā)隊(duì)伍,公司進(jìn)軍手游業(yè)務(wù)領(lǐng)域,意圖在于分享移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展果實(shí),并實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型。在整個(gè)LED照明行業(yè)即將進(jìn)入大規(guī)模發(fā)展的時(shí)點(diǎn),公司加大對(duì)LED業(yè)務(wù)的投入力度,有望伴隨行業(yè)快速成長(zhǎng)的階段,在未來(lái)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

        投資建議:分析師預(yù)測(cè)公司2013-2015年EPS分別為0.29元、0.39元和0.48元,維持對(duì)公司的“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。