LED 照明經(jīng)歷5、6 月份淡季不淡后，8、9 月直到年底將迎來旺季，加上去年基數(shù)低，從Q3 開始，預計LED 企業(yè)同比增速將逐季提升，有利于提升市場對LED 板塊信心。LED 照明滲透率進入快速提升期，迎來大時代。從消費電子生命周期來看，新產(chǎn)品滲透率從10-60%期間提升速度最快，目前LED 照明滲透率在10%左右，即將進入快速提升企業(yè)，迎來大時代。 此輪 LED 板塊大幅波動背后邏輯，LED 照明已經(jīng)正式取代LED 背光源，成為LED 行業(yè)向上動力。

 1、近半個月，LED 板塊大幅波動，臺灣6 月較差數(shù)據(jù)和臺灣產(chǎn)業(yè)悲觀表態(tài)影響A 股投資者信心。市場是有效的，LED 板塊此輪快速從底部大幅反彈，從基本面看主要因為LED 照明滲透率進入快速提升期，而LED 背光市場滲透率已經(jīng)接近80%，LED 照明已經(jīng)正式取代LED 背光源成為LED 行業(yè)向上主要動力，并通過國內(nèi)LED 企業(yè)6、7 月經(jīng)營情況得到短期驗證，提升市場信心。相比 LED 背光源千億級別市場，LED 照明市場空間達到萬億級別，在LED 照明時代，國內(nèi)優(yōu)質企業(yè)有更多機會成長的很大。

 2、近期國際大廠發(fā)動價格戰(zhàn)(飛利浦降價2 成推LED 燈泡新品)，億光也將跟進，價格下殺幅度不會設停損點，會以極優(yōu)惠的價格搶占市場。國際巨頭讓利搶市是需求快速成長的前奏，我們對LED 通用照明需求未來成長持樂觀態(tài)度，經(jīng)過短暫的休整后，8月份有望恢復成長動能。今年1 季度及2 季度LED 芯片價格均僅下跌3~5%，展望下半年，預計每季跌幅也在3%-5%之間。2012 年芯片價格大幅下滑40%以上，今年上半年緩跌10%以內(nèi)，已經(jīng)表明供需形勢好轉。當前電視背光需求不好影響了市場信心，在照明需求帶動下，業(yè)界信心會很快恢復。

 3、美國市場最牛股為LED 股票，將更加堅定市場信心：1)今年美國市場最牛股RVLT，今年來漲幅515%，主營LED 燈、LED 燈牌和LED 條形燈，雖然Q1 收入631 萬美元，虧損532 萬美元，但美股投資者看好RVLT，反應美國市場對LED 照明行業(yè)的樂觀，而RVLT 于3 月推出一款最節(jié)能，輸出功率最高的4 英尺T8 型臺燈，占據(jù)行業(yè)高點;2) 除 RVLT 外，美國LED 芯片龍頭Cree 今年漲幅也超過100%;3)未來大陸LED 企業(yè)和美國LED 企業(yè)表現(xiàn)更能代表全球LED行業(yè)發(fā)展趨勢。

 長方照明：1、2013年終端產(chǎn)品可實現(xiàn)翻番增長，2012年終端產(chǎn)品收入1.25億元，同比2011年增長395%，2013年上半年終端產(chǎn)品的銷售已接近2012年全年總額，月出貨量超過100萬PCS，室內(nèi)照明包含全系列產(chǎn)品，渠道建設帶來的營收放量已現(xiàn)端倪。未來與省廣的合作也將進一步提升公司的產(chǎn)品知名度和市場占有率，預計2013年終端產(chǎn)品營收有望超過2.5億元。2、產(chǎn)能擴張帶來規(guī)模優(yōu)勢。通過募投項目的實施，公司封裝產(chǎn)能擴張迅速，2012年年初產(chǎn)能300KK/月，2012年底達到800~900KK/月，目前的封裝產(chǎn)能超過1700KK/月，預計年底可望超過2400KK/月，已接近臺灣第一大的億光，若考慮實際產(chǎn)能利用率，產(chǎn)量甚至已超過億光躍居第一。隨著規(guī)模效應逐步體現(xiàn)，在原材料采購上的議價能力亦會相應提升，同時費用開支占比也會有所下降，為業(yè)績增長保駕護航。3、核心部件自給提升毛利率。公司的芯片供應商主要為晶元， 三安和武漢迪源等。電源已實現(xiàn)自產(chǎn)，據(jù)測算這將能提升封裝產(chǎn)品和終端產(chǎn)品毛利率5%左右。公司已與凱捷合作引入SAP管理平臺，下半年費用情況將有明顯改善，盈利能力也會較上半年有所提高。

 乾照光電：1、公司是專業(yè)從事紅黃橙四元系LED外延片，芯片以及高性能砷化鎵太陽電池研發(fā)，生產(chǎn)和銷售的高新技術企業(yè)。現(xiàn)旗下2家公司，分設在福建廈門和江蘇揚州，其中揚州子公司是目前國內(nèi)最大的紅黃光四元系LED外延，芯片生產(chǎn)基地。公司專注創(chuàng)新，依靠擁有豐富光電技術積累及產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗的專家團隊研發(fā)出擁有自主知識產(chǎn)權的外延片，芯片，并將其迅速產(chǎn)業(yè)化。憑借均勻性，一致性，可靠性等綜合性能方面的領先優(yōu)勢，公司生產(chǎn)的四元系外延片，芯片在質量和產(chǎn)銷量方面均處于國內(nèi)領先水平，廣泛應用于數(shù)碼，點陣，顯示屏，交通信號燈等領域;生產(chǎn)的高效砷化鎵太陽電池外延片達到了國際先進水平，是國內(nèi)空間飛行器的主電源。2、公司將受益福建1萬億企業(yè)技改專項計劃。近日，福建省政府辦公廳日前發(fā)布《福建省企業(yè)技術改造專項行動計劃》(簡稱：計劃)，正式啟動1.4萬億企業(yè)技術改造大幕，《計劃》明確，“十二五”期間，福建將累計完成技術改造投資1.4萬億元，年均增長30%以上，其中2012年和2013年分別完成2000億元和2600億元。同時，福建省還將組織實施“百項千億”重點技術改造項目，每年推進300項實施，150項投產(chǎn)，150項開工建設，累計建成投產(chǎn)“百項千億”重點項目600項，年新增銷售收入3000億元以上。此外，政府還將從融資渠道，財力支持，稅收優(yōu)惠，用地扶持等六個方面給重點企業(yè)進行政策保障。乾照光電作為福建省重點上市公司，將會從這中獲益。